炒股票还是买基金？

作者：龚吉安

期货投资咨询资格证号：Z0011063

关键词：股票、基金、股指期货、指数基金

发达国家股票市场的投资者结构中，机构投资者占多数，散户都喜欢买基金。但我们国家的机构化率一直都很低，直到近几年机构化率才出现较快上升。

机构化率的提升对股票市场有什么好处呢？我们通过一个故事来描述这个过程。

有一片大草原，草原上的青草不断的生长能养活大量的羊。但，草的营养并不是太好，羊才是最美味的。于是，有一些狼出现了，狼通过捕食羊来获得生存。另外还有几只老虎，老虎是食物链的顶端，它们羊和狼都吃。

青草就像上市公司的成长和分红，羊就像散户，狼就像专业投资人，老虎是真正的“金融大鳄”

有很多羊有一种错觉，它们认为自己可以成长为狼，也想通过吃羊获得营养。结果可想而知，大部分被吃掉的羊是那些努力向狼靠近，并希望学会狼的捕食能力的羊。而老虎呢？平时都在睡觉，睡醒了羊和狼一起捕食。

由于这个片草原缺乏管理，获得有效保护的草比较少，所以想成为狼的羊非常多，所以“坐庄”、“老鼠仓”、“QQ群荐股”等现象非常普遍。

终于，政府开始对证券市场开始整顿了。整顿计划有两项：

一、扩建草场面积（注册制推出），加强草地保护（加强上市公司监管）；

二、建立羊圈，让自认为是羊的群体进入羊圈接受保护（大力发展基金尤其是指数基金）

结果会怎么样？

大量的羊进入羊圈，羊圈外还剩下什么？自认为自己是狼的羊、狼、老虎。

因为羊圈外的羊少了，那些自认为是狼的羊更容易被捕杀了；狼没有足够的羊可以捕杀，开始学习自相残杀了；老虎还是食物链的顶端，醒来的时候照样还是羊、狼通吃，只是猎物少了，需要更多醒着的时间找猎物。

总结一下证券投资市场投资群体机构化率提升后的变化：

散户买基金尤其是指数基金，安心享受市场成长的红利；

散户少了，机构猎杀的对象少了，很多以前有效的赚钱策略现在越来越难赚钱了，私募机构的淘汰率会大幅提升。只有那些有足够多的资金投入研发的机构才能继续生存，强者恒强、弱者被淘汰。

机构化率越高，市场稳定性越好，市场出现大幅涨跌的机会越来越少了。

我们建议更多的股民向基民转变，中信建投期货也会为广大投资者提供更多好的基金产品。

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