期权的做市商是什么?

发布者:中信建投期货杭州分公司 发布时间: 2020-08-25 09:50

期权的做市商是什么?——中信建投期货杭州分公司 

做市商,是指在期权市场上,具有一定实力以及信誉的特许交易商,通过不断向投资者报出期权产品买卖价格(双边报价),并且在所报价位上接受买卖要求,以自有资金进行交易。买卖双方不需要等待对方来进行交易,只需与做市商交易即可。做市商可以持续地为市场提供流动性,并且赚取买卖报价的差额来弥补服务成本。

(证券、期货、期权等市场上均有做市商,作用大都相同,本文特指期权市场的做市商

若想成为做市商,需要具备以下条件:

1)资金实力;

2)商品库存的管理能力;

3)准确的报价能力。

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那么,做市商是怎么交易的呢?用沪深300股指看涨期权举例吧:

假设2020年9月做市商对“IO2101”执行价格4200点的报价为:买价为520点,卖价为550点,买卖手数均为20手。这就表示做市商将会以520点的价格买入20手期权“IO2101”,并且以550点的价格卖出20手期权“IO2101”。

若沪深300指数上涨,做市商依据行情进行调价:买价为540点,卖价为570点,买卖手数不变。

此时,投资者A同意以540点的价格向做市商卖出自己手上的15手该期权,随后投资者B同意以570点的价格向做市商买入15手该期权。因此,两次交易后,做市商并没有改变所持有头寸,且赚取了每手期权30点的差价。 期权的做市商是什么?——中信建投期货杭州分公司

可以看出做市商充当了投资者的对手方,使交易更快速便捷,也因此赚取差价利润;但做市商也需要承担一定的风险,他们需要对所持有的头寸进行风险管理,当大部分投资者集中做多头/空头时,做市商的风险就会增大。

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