目前商品价格快速反弹,但从宏观政策来看,商品上涨高度受限,反弹已乏力,预计回落的可能性较大。

供需情况仍较好,大跌过后反弹的可能性大。需要注意的是,商品短期内或将无法实现快速大幅反弹。

国际方面,美国仍维持宽松的货币政策,美元指数的走弱,利好于美元计价商品;而目前商品下跌过快,预计有色金属、原油、铁矿石等大概率将反弹。

节后由于对通胀的预期,市场情绪推动商品快速上涨,尤其是黑色与煤化工板块;但价格上涨过快导致波动率过高,商品近期回调的可能性大。

统计了五一劳动节前后5、10个交易日内商品指数与工业品各板块涨跌情况:发现节前商品大概率上涨,而节后商品下跌的可能性较大。

4月以来美元指数持续回落,美国国债收益率处于低位。随着美国经济的复苏、市场对原油的消费预期上升,利好于原油、有色金属等美元计价商品。

美国经济复苏势头良好,国际大宗商品存在反弹可能;国内消费市场尚没有接受上游的高价,叠加政策收紧,本周市场情绪有所过热,商品依旧处于宽幅震荡时期,商品下周回落的可能性较大。

虽然全球对通货膨胀有预期,但海外疫情还未得到好的控制,消费旺季的预期到来有窗口期,短期并未改善。

美国4万亿基建方案出台,但目前美国国债总额过大,美债利率上涨,全球美元回流至美国。商品指数2月上涨9.18%,3月下跌4.49%,跌幅接近前期涨幅的50%。

国内利率保持较高水平,企业成本有上升的迹象;与往年相比,商品产能大幅增加。虽然需求旺季即将来临,但商品价格处于高位,上涨动力偏弱。综合来看,大宗商品易跌难涨。