商品指数延续反弹 政策收缩压制强度

发布者:中信建投期货杭州分公司 发布时间: 2021-05-28 13:58

作者:龚吉安

投资咨询资格证号: Z0011063

关键词:宏观调控、6万亿美元计划、商品反弹

一、商品整体分析

从国际宏观来看,资金面仍较为宽松;拜登提出6万亿美元计划用于基建、教育和医疗的预算方案,以美元计价的商品具有较好的上行动力;原油、有色金属受影响较大,大概率将持续反弹。

国内宏观环境仍处于偏紧的状态,政策上对黑色以及煤炭的调控,这两个板块快速下跌,但供需情况仍较好,大跌过后反弹的可能性大。需要注意的是,商品短期内或将无法实现快速大幅反弹。

黑色:黑色板块前期在宏观调控下,大幅回调;在“碳中和”的背景下,原材料供需偏紧未缓解,缓慢反弹的可能性较大。

有色金属:库存整体偏低,消费向好;受美元指数走弱的影响,未来仍有较大的上涨可能。

原油&能源化工:原油价格仍处低位,目前虽受到疫情的影响,但随着消费逐步复苏,未来原油将成为强势品种。近期受国际宏观影响,大概率将反弹。

煤化工:煤炭处于供不应求的阶段,部分地区开始限电,随着消费旺季的到来,煤炭仍有上涨空间。短期内受到宏观调控的影响,快速上涨的可能性不大。

二、商品本周周涨跌排行榜

周涨幅前10品种周跌幅前10品种

三、商品指数运行情况

商品指数与M2对比图

商品指数季节图

商品价格指数涨跌

商品指数为1553.75,本周小幅上涨0.62%。

各板块价格指数

各板块价格指数涨跌情况

黑色、黄金白银和农产品板块出现下跌;其中,农产品板块跌幅最大。

本周有色金属、煤化工、能源化工、原油和油脂油料板块出现上涨;其中,原油涨幅最大。