上半年我们将它分成了三个阶段，第一阶段是1月20号从春节前一天疫情开始发生，到3月24号，商品指数下跌了13.6%，而这个阶段我们沪深300指数下跌的幅度是14.38%，下跌幅度相差不大，但由于商品自带的杠杆属性，说明多头头寸的商品投资们亏损更大。

第二个阶段，国内疫情初步得到控制以后，3月24日到6月29号这三个月中，商品涨了7.8%而股市涨了13.3%，在这个过程中，做商品做多要比股市做多更赚钱。

从6月24号到现在，虽然商品的涨幅百分之三点几，但股票涨幅为18%。即使最近股市有所回落，但这个月股票的吸金效果还是要比商品好。

从商品复苏板块上来看，制造业到6月份依然是负增长，累计同比-11.7%;虽然，国家提出各种利好政策大力推动新基建，但基础设施建设投资累计同比也只是接近0%;只有房地产实现了正增长。

可以说这次GDP转正，房地产功劳最大，然后是基建，制造业依然受到比较大的疫情影响。

房地产现在还有一个比较重大的利好是土地拍卖数量，今年土地拍卖数量比去年同期相比又创了新高。虽然大家可能会考虑房价未来充满了很多不确定因素，但不管房价涨跌，卖这么多地总要用这么多的钢铁水泥，总要用这么多的PVC接管，总要用这么多相关的原材料。

再说了房价会不会真跌还真不知道，宏观经济分析师讲了20年，房价依然从来没跌过。所以，房地产未来会带动相关商品的需求，我觉得还是有把握的。

第二块，餐饮行业的零售总额，虽然依然下跌幅度非常大到目前为止还是负增长，但是我们看到触底反弹的速度也非常快，所以我觉得未来跟餐饮相关的农产品，也可能是商品里面的比较有机会的一个品种。

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