期权的权利金代表着什么?

发布者:中信建投期货杭州分公司 发布时间: 2020-08-04 14:06
期权的权利金代表着什么?——中信建投期货杭州分公司

期权的权利金代表着什么?

权利金,指买卖期权的价格,是期权的买方应向卖方支付的费用,也是卖方获得的报酬。买方有选择行权或者放弃行权的权利,一旦买方选择行权,卖方就只有必须履约的义务。影响期权权利金高低的因素有期货标的价格、执行价格、到期日的长短和价格波动率等,由市场竞价产生。


权利金在期权中扮演着十分重要的角色,它可以分为两个部分:内涵价值与时间价值。

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且内涵价值不能小于0,若计算得出的“内涵价值< 0”,则按“内涵价值= 0”算。

若某一看跌期权的执行价格为1500元,权利金为400元,而标的价格为1600元;即内涵价值 = 1500 - 1600 < 0 则 时间价值 = 400 - 0 = 400。

那么,权利金该如何应用在计算实际盈亏中呢?

举个例子吧,小箭买入一手执行价格为3000元的看涨期权,支付了200元的权利金;小期卖出一手执行价格为3000元的看涨期权,获得权利金200元。

a. (低于3000元)当标的价格为2500元时,此时买方行权不利,则买方选择不行权,买方亏损 = 权利金 = 200元;而相应的卖方盈利 = 权利金 = 200元;

b. (高于3200元)当标的价格为3500元时,买方选择行权,卖方盈利 = 3500 - 3000 - 200 =  300元;相应地卖方亏损 = 3500 - 3000 - 200 = 300元。

不难得出,看涨期权中买方的最大亏损额就是权利金,而卖方的最大盈利额也与权利金相等(看跌期权同理)

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