卖出看涨期权知多少?

发布者:中信建投期货杭州分公司 发布时间: 2020-08-05 15:31
卖出看涨期权知多少?——中信建投期货杭州分公司

卖出看涨期权知多少



卖出看涨期权

指收取权利金并且支付一定比例的保证金后,应履行在购买期权者行权时以执行价格卖出一定数量标的物的义务。(看涨期权损益平衡点 = 执行价格 + 权利金)



哪些情况下适合卖出看涨期权呢?

对后期不看涨时;

下跌可能性大时;

希望获得权利金收益。

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示例

橡胶供应商手上有大量的存货,虽然之前橡胶价格一直上涨,但对后市不看好,有很大的可能会下跌。为了规避下跌的风险,就与轮胎厂签订了一份合同(供应商向轮胎厂收取1000元/吨的权利金,约定在三个月后,不论橡胶的市场价格如何变化,只要轮胎厂行使权力,供应商必须以15000元/吨卖出橡胶)。

下面我们以供应商的角度分析(三个月后):看涨期权损益平衡点 = 15000 + 1000 = 16000元/吨;

01

橡胶市场价为12000元/吨

市场价<损益平衡点,轮胎厂不行权,则供应商损益 = 1000元/吨(盈利1000元/吨)

02

橡胶市场价为17000元/吨

市场价>损益平衡点,轮胎厂选择行权,则供应商损益=(15000+1000)-17000=-1000元/吨(亏损1000元/吨)

03

橡胶市场价为15600元/吨

执行价格<市场价<损益平衡点,轮胎厂选择行权,则供应商损益=(15000+1000)-15600=400元/吨(盈利400元/吨);轮胎厂不行权,则供应商损益 =1000元/吨(盈利1000元/吨)

● 由此得出,卖出看涨期权的最大盈利额等于权利金,并且当市场价低于损益平衡点时,卖方盈利。买入看涨期权与卖出看涨期权的权利与义务是不对等的,买入看涨期权亏损有限而盈利无限,卖出看涨期权盈利有限而亏损无限。

● 怎么选择买入、卖出看涨期权,投资者需要确定自己对市场的预期并且交易的目标是什么,从而找到更适合自己的方式。

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