为什么我的成交价格和委托价格不一样呢?

发布者:中信建投期货杭州分公司 发布时间: 2019-12-16 16:27

投资者在交易时,可能对成交价格会有疑问,为何有时候和我的委托价一样,有时又不一样,差的很远,这是系统出现了什么问题吗?

委托价格在下单时需要输入的价格,主要分为限价指令市价指令

在连续交易时间段成交价格指交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序,当买入价大于等于卖出价则自动撮合成交所形成的价格。

我们在小视频《期货交易指令及竞价规则》中详细介绍了这部分内容,各位投资者可以回顾一下。那期货成交价格是怎样产生的呢?

当买入价大于、或者等于卖出价格则自动撮合成交,交易所交易系统的撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即:

bp≥sp≥cp, 最新成交价=sp;

bp≥cp≥sp, 最新成交价=cp;

cp≥bp≥sp,最新成交价=bp。


我们以白银期货举例说明:


为什么我的成交价格和委托价格不一样呢?——中信建投期货杭州分公司


若您是买方向:白银ag2002前一成交价(cp)=4130,卖出价(sp)=4129,若买入委托价(bp)=4135,按照bp≥cp≥sp,最新成交价=cp的原则,您的成交价格=4130。

那么,您的实际情况就是,您输入的买入委托价是4135,成交价是4130。


这种情形下,委托价就不等于成交价。这样对于投资者而言是好还是不好呢?通俗点讲,您原本打算花4135的价格去买这样东西,实际花了4130元,对于您而言是不是赚到了呢?


若您是卖方向:白银ag2002前一成交价(cp)=4130,买入价(bp)=4128,若你的卖出委托价(sp)=4126,按照cp≥bp≥sp,最新成交价=bp原则,你的成交价格=4128。

那么,您的实际情况就是,您输入的卖出委托价是4126,成交价是4128。

同样的道理,您原本打算以4126的价格出售这样东西,实际却卖了4128,对您而言是不是卖得更高了呢?


我们的投资者心中应该就有数了,是不是我的买入价越高,或者卖出价越低就越容易成交呢?这个是当然的。


但是,咱们投资者需要注意的是,当面对行情波动较大或者不活跃合约的时候,价格太高或价格太低比较容易产生滑点,离您预期的成交价相差比较大,我们再举一个比较极端的例子。

为什么我的成交价格和委托价格不一样呢?——中信建投期货杭州分公司


您在委托时看到的盘面价格如上图所示,若你的买入委托价(bp)选择的市价(1979),此时市场出现极端行情,急速拉升,玉米c2005前一成交价(cp)=1930,卖出价(sp)=1932,按照 bp≥sp≥cp,最新成交价=sp原则,您的成交价=1932。

您当时委托时看到的市场价格在1904附近,心里预期成交价格1904附近,因出现极端行情,导致您的成交在1932,相差28个点。


如果遇到钓鱼单,您以市价报单,如果卖出价也是1979,成交价就是1979了,和心里预期成交的价格相差了75个点。


上述的例子为了让投资者充分理解滑点的这种情况,稍微有夸大。


总结:投资者进行委托时,其成交价只会等于委托价或者成交在更优于委托价的价格,如果不能成交的委托单则形成挂单。

这里请各位投资者一定要注意,当行情波动较大或者参与不活跃月份时,使用市价指令比较容易产生滑点,务必谨慎选择。

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