期权干货知识——交易指令是什么?

发布者:中信建投期货杭州分公司 发布时间: 2019-12-18 11:28

期权干货知识——交易指令是什么?


交易指令是指你在交易时下达的买入或者卖出特定品种特定数量的指令,又可以分为市价指令和限价指令两大类,两者的具体概念是什么?

我们先来了解下什么是市价指令,每个期权市场都有买卖价格,例如某股指看涨期权,如图所示:

期权交易指令是什么——中信建投期货杭州分公司


某市场卖价为32点,委托量是20张,如果你下达买入10张期权合约市价指令,那么最终你将以32点的价格成交10张期权合约;如果你下达卖出5张期权合约的市价指令,那么最终你将以30点的价格成交5张该期权合约。

但我们无法知道之后会发生什么,有可能有人刚好想要卖出该期权,发现31点的价格不错,便卖出5张也有可能,其他买家以更高的价格进入市场,将买价一路推高,这种情况下你的买单将不会被成交,除非该期权的价格回落到31点

可能有人想问哪种交易指令更好呢?其实这没有确定的答案,需根据自己的情况来来权衡

市价指令能保证你成交的数量,但是你无法确切知道你成交的价格,直到收到交易回报。

相对地,限价指令能保证你成交的价格不差于你的限定价格,但无法确保你是否能成交。

在市价指令的基础上,可以附加即时成交剩余撤销和及时成交剩余转限价指令属性


期权交易指令是什么——中信建投期货杭州分公司

即时成交剩余撤销指不限定价格,以对手方实时价格为成交价成交,未成交的部分自动撤销。我们回到市价的例子上,你要市价买入10张合约,假设市场上的卖单数量仅有8张,那么你的买入订单将成交8张,剩余的撤销。

而即时成交剩余转限价指不限定价格,以对手方实时价格为成交价格成交,未成交部分自动转为以最新成交价为委托价格。与剩余撤销不同的是,当8张买单以32点的价格被成交后,另外的2张单子将以32点的价格出现在买入的订单薄中

值得注意的是:中金所在股指期权上并未设置市价指令及其延伸指令属性,在限价指令的基础上,可以附加即时全部成交或撤销和即时成交剩余撤销两种指令属性


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即时全部成交或撤销指限价指令中所有数量必须同时成交,否则按指令自动撤销。以之前的例子来看,5张买单必须同时成交,否则将被撤销。

而即时成交剩余撤销是指限价指令中无法立即成交部分可以自动撤销。该情况下假设3张买单被成交,剩下的2张买单将自动撤销。


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