期权干货知识——期权盈亏平衡点和损益图

发布者:中信建投期货杭州分公司 发布时间: 2019-12-26 10:43

期权干货知识——期权盈亏平衡点和损益图

       期权平衡点指当你有一个期权时,其标的价格达到某一个点位时,你的期权持仓刚好既不挣钱也不亏钱。看涨期权和看跌期权有不同的盈亏平衡点计算方法。


       简单来讲就是看涨期权的盈亏平衡点=执行价格+期权的权利金

                            看跌期权的盈亏平衡点=行权价格-期权的权利金


       期权损益图是以横轴为标的资产价格,纵轴为期权损益状况代表两者关系的图,损益图对于刚开始交易期权的投资者而言是一个非常有用的工具,它能帮助投资者从图像上形象得理解一个投资策略,它可以告诉你最少可以挣多少,最多会亏损多少和到期日在哪个点位你会盈亏平衡。做我一个交易者,当你画出损益图时,你将更清楚一个期权投资策略的各个组成部分,接下来我们将分步骤:向你讲述如何会至齐全损益图


        我们以最简单的买入看涨期权策略为例,假设我们想要买入一张行权价格为3150的沪深300股指看涨期权,其权利金是40点,第一步为了绘制期权损益图,如图中所示,在损益表的上方先将这份策略标注为,买入一张行权价格为3150的看涨期权,价格是40点,即买入该期权的成本是4000元,现在将表格设置为4列,分别为指数点位、到期日价值、成本和损益。在指数点位这一列,填入一系列的指数点位,从低于行权价格的点位至高于行权价格的点位

         

        第二步我们将成本填入第三列,即40点每张,需要记住的是,无论指数上涨或是下跌,你挣钱或亏钱,买入一张期权的成本都是4000元

        

        第三步我们就需要动一下脑子了,在到期日价值那一列,如果期权在到期日为实值期权,则在这一列填上内在价值,如果期权在到期日为虚值期权或平值期权,则在这一列填上0,我们来看第一行,但指数到达3100点时,行权价格为3150的看涨期权在到期日的内在价值为0,那么我们在此处填0

         

        第四步我们来计算期权的损益即第二列和第三列的差,以第一列为例,当指数到达3100点时,该期权毫无价值,减去成本的40点后,我们将损失40点,即损失4000元。我们看到最后一行,当指数到达3250点时,期权为100,减去成本的40点后,我们将获利60点,即6000元。

期权盈亏平衡点和损益图——中信建投期货杭州分公司

        第五步我们将根据损益表来绘制损益图,首先我们先画横坐标的指数点位覆盖我们之前的指数点位,越往右指数点位越高;接下来我们画纵坐标。纵坐标为持有期权可能产生的损益。横坐标上方为正,下方为负,覆盖我们之前算出来的损益。

        

        第六步我们将所有损益与指数点位对应画到坐标轴上,当指数点位小于等于3150点时,我们的损失均是-40点,你将两个点连接起来

        

        第七步,将指数点位高于3150的损益对应地添加到损益图中,当指数点位高于3150点时,我们可以看到随着指数点位的升高,期权的成本也逐渐回收

        期权盈亏平衡点和损益图——中信建投期货杭州分公司

           这就是一个完整的期权损益图绘制过程


期权盈亏平衡点和损益图——中信建投期货杭州分公司

期货开户一对一服务,让您的交易体验更上一层楼,点击选择中信建投期货开户!