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期货投资小常识 INSIDE TODAY
  • 沥青期货投资小常识——疯狂的基差
  • 本站编辑:中信建投期货杭州分公司发布日期:2020-03-19 12:08 浏览次数:


沥青期货投资小常识——疯狂的基差

沥青期货投资小常识——疯狂的基差-中信建投期货杭州分公司


  基差是什么?理论上认为,期货价格是市场对未来现货市场价格的预估,两者之间存在密切的联系。由于影响因素的相近,期货价格与现货价格往往表现出同升同降的关系;但影响因素又不完全相同,因而两者的变化幅度也不完全一致,现货价格与期货价格之间的关系可以用基差来描述。


沥青期货投资小常识——疯狂的基差-中信建投期货杭州分公司

  基差就是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。基差有时为正(此时称为反向市场),有时为负(此时称为正向市场),因此,基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。基差主要反映现货和期货两个市场之间的运输成本和持有成本。

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  简单一个公式:基差=现货价格-期货价格,基差是影响套期保值的重要指标也是基础,是发现价格的一个标尺。

 

  下图是由我们红箭资讯制作的能源化工品种的基差综合指数

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  由图中我们可以看到能源化工整个行业的基差波动在这段时间是有所扩大的。

 

  就目前沥青的基差来看,现货价格接近2600元/吨,期货价格由于原油的暴跌,已经跌破2000/吨关口,基差已经创近些年历史新高。

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  就单独沥青这个品种来说,从去年3月份同期到今年3月份同期基差由100左右扩大到600左右,基差变化非常大,虽然沥青的期货价格跟随原油期货价格跳水,但是沥青的现货价格却没有期货跌的多,这也从侧面反映了沥青现货的情况比较乐观,加上我们国家出台的交通强国的指导方针,沥青的需求还是相当不错的。

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  针对这么大的基差摆在眼前,我们预测沥青后期是存在抄底机会的,但由于近期原油导致的市场动荡,不会马上出现机会,还是需要等待,从基差中寻找机会。

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