为什么原油一涉及换月换仓就亏损,期货换月和股票有什么区别

发布者:中信建投期货杭州分公司 发布时间: 2020-05-14 09:06


为什么原油一涉及换月换仓就亏损,期货换月和股票有什么区别


前一段时间闹的沸沸扬扬的原油事件,随着某行的妥协而告一段落,但是最近我又看到一条消息,银行原油换仓这一次换仓换早了,又有投资者开始抱怨“银行让我少赚钱了,我觉得亏了”,但是这条消息一会儿就被删了,不知道有什么小九九啊,咱也不管这个。但这事情搞的是银行也很无奈,投资者也不满意,但是为什么会出现这种情况呢,本质上啊,还是要从原油期货的交易规则说起。


期货和股票是不一样的,拿银行的原油宝产品为例,他们号称交易标的是北美原油,那也就是期货中的外盘,也是期货(期货的标的是一张张标准化合约,以下简称合约)。


要交易北美原油还有一个办法就是在中信建投期货杭州分公司开立外盘户。


但是期货的交易规则是分主力合约和次主力合约,就拿股票来说,股票的标的就是那家公司,你可以做长线投资,除非是公司退市,否则你的股票持仓会一直在手上。但是期货不是这样,期货它每个月的主力合约就是你交易的合约都会变化,比如现在5月份交易的可能是7月份的原油合约,到6月份可能交易的就是8月份的,中间从7月合约到8月合约就涉及到换月换仓了,而且,一旦进入6月份,之前那张7月份的合约就要交割,最后就是没有了。


这一换月换仓,中间就涉及到手续费,价格的变化,也就是为什么一换月换仓投资者就觉得亏了的原因。因为期货每个月份的合约中间存在一定的价差,比如现在美原油2007合约是25.86美元/桶,美原油2008合约是26.9美元/桶,帮你算一下,你账户同样的10万块钱,买美原油2008合约和买美原油2007合约买的数量能一样吗,不是要少一点吗,然后另外一个因素,期货和它对应的现货的价格趋势的同向的,很多时候都是同涨同跌,而且,期货和现货会有一个合理价差,一旦从上述的例子2007合约换到2008合约,2008合约就会根据现在的现货价格下跌,有可能就会跌到2007合约之前这个价格,所以你相同的钱能买的原油变少了,而且换了仓之后还要承受价格下跌的现实,最后就造成了这次事件的结果。


那么既然投资这么被动,为什么还有这么多人奔着银行这个原油宝去投资呢,归根结底就是入门门槛低啊。但是投资有风险,入市需谨慎,这句话不是摆着看的,很多时候银行设置了这么低的入门门槛,绝大多数投资者是不符合这个原油投资要求的,那么他们承担风险的能力也是有限的,发生这种极端行情的时候能怎么办,还不是要自己来承受。


所以我们建议,投资需要量力而行,真的要投资原油期货,还是老老实实来期货公司开户自己做交易,把自己的命运掌握在自己的手上,在交易的过程中盈亏通过自己把握,这样你的投资经验也会越来越成熟,看问题的角度也会越来越高,格局越来越大,专业能越来越强,自然你就能在这个市场存活下去从而赚到钱。


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