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  • 沪深300股指期权基础知识
  • 本站编辑:中信建投期货杭州分公司发布日期:2020-05-18 10:20 浏览次数:

沪深300股指期权基础知识

1.期权特有项目相关概念


沪深300股指期权基础知识——中信建投期货杭州分公司

        

      从上图的资金状况栏可以看出,除了包含期货结算的项目之外,还包含了期权特有的几个项目,包括“权利金收入和支出”、“多头和空头期权市值”、“期权执行盈亏”、“行权手续费”等,我们今天重点介绍账单中关于期权特有项目的相关概念。


2.权利金相关概念


权利金=成交价×成交量×标的期货合约交易单位/标的指数交易单位


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权利金收入=卖开仓量×交易单位×成交价+卖平仓量×交易单位×成交价 

权利金支出=买开仓量×交易单位×成交价+买平仓量×交易单位×成交价 

权利金收支=权利金收入-权利金支出 

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在交易当中,买方需支付权利金,卖方收取权利金。权利金收入指当日卖出开仓及卖出平仓的期权合约所收取的权利金总和,权利金支出指买入开仓及买入平仓期权合约所支付的权利金总和。我们以某日的结算账单为例来详细介绍。

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权利金收入=卖开仓量×交易单位×成交价+卖平仓量×交易单位×成交价=(551.4×1100)+(13×1×100)+(446.2×1×100)=101060

权利金支出=买开仓量×交易单位×成交价+买平仓量×交易单位×成交价 =(501.2×1×100)+(37.2×1×100)+(13.2×1×100)=55160

权利金收支=权利金收入-权利金支出 =101060-55160=45900


温馨提示:


(1)、 权利金收支:期权交易不按照逐日盯市的方式结算,仅在开仓、平仓或者行权当日结算。开仓时按报价冻结,按成交价划转给卖方。

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我们来看下相关数据的对比情况,投资者在4月30日进行了期权交易且保留了部分期权合约持仓,5月6日没有做期货及期权交易,5月6日账单中的权利金收入和支出为0。也就是说,期权交易仅在开仓、平仓或行权当日进行结算,不是逐日盯市结算。


(2)、 期权合约交易产生的盈亏不计入平仓盈亏和持仓盯市盈亏栏目,而是直接计入权利金的收入或支出栏目

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我们再来看一下当日的成交记录,从图上可以看出,只有期货合约的平仓盈亏计入了平仓盈亏栏目,期权合约平仓产生的盈亏是直接计入的权利金收支栏目。


(3)、当日的权利金收入直接计入可用,可用于开仓,但是不能转出。


3.期权市值相关概念


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市值权益=客户权益+多头期权市值-空头期权市值 


多头期权市值=∑(多头合约期权结算价×持仓量×期权合约乘数) 

空头期权市值=∑(空头合约期权结算价×持仓量×期权合约乘数) 

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多头期权市值=∑(多头合约期权当日结算价×持仓量×期权合约乘数)= 38.4×1×100= 3840

空头期权市值=∑(空头合约期权当日结算价×持仓量×期权合约乘数)= 568.8×1×100=56880

市值权益=客户权益+多头期权市值-空头期权市值= 1018936.18+3840-56880=965896.18


温馨提示:

期权合约持仓至下一个交易日,不会产生持仓盯市盈亏,而是直接计入期权市值,期权市值表示以当日结算价计算,该期权合约持仓的市值是多少,与开仓时相比较是赚还是亏。

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上图是以当日结算价和开仓价进行比较后的盈亏情况,第一行IO2006-C-3300合约的卖出开仓价是551.4元,收入权利金55140元,当日结算时按照结算价568.8元进行结算,该张期权合约的市值为56880元,也就是说如果按照结算价平仓的话,将支出56880元,预计将亏损1740元,同理,第二行IO2006-P-3600期权合约,买入开仓价为37.2元,支出权利金3720元,若按照当日结算价38.4元平仓的话,将收入3840元,预计将盈利120元。


4.行权手续费相关概念



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期权行权履约手续费是按照开通期权权限时约定的收取


5.期权执行盈亏


期权执行盈亏指当日行权及履约后产生的盈亏

期权执行盈亏是股指期权特有项目,商品期权行权履约后获得对应商品期货合约持仓,故执行盈亏计入期货持仓盈亏。 

在了解了结算账单中关于期权特有的几个项目的概念以后,我们再来综合了解一下结算账单中的资金状况,他们相互之间有什么样的关系


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客户权益=上日结存+出入金+平仓盈亏+持仓盈亏+期权执行盈亏-手续费+权利金收支=1000000-2-300-24600+0- 2061.82+101060-55160=1018936.18

期权市值=多头期权市值-空头期权市值=3840-56880=-53040

市值权益=客户权益+期权市值=1018936.18-53040=965896.18

针对有期权交易的投资者,市值权益体现的是账户的总资产,是衡量期权交易盈亏情况的重要指标


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