期权讲堂：欧式期权和美式期权

欧式和美式代表的是期权的两种不同行权方式。两者具体有什么区别呢？

欧式期权和美式期权与期权的上市地点并无关系，欧式和美式代表的是期权的两种不同的行权方式。我们知道期权是一种选择权，赋予买方在约定的期现，按照事先确定的价格，买入或者卖出一定数量特定资产的权利。对于这个约定的期现：如果只包含到期日，这样的期权就是欧式期权，买方只能在到期日选择行权。如果这个约定的期现既包含到期日，还包含到期日之前的任何一个交易日，那么这样的期权就是美式期权，买方可以在到期日及到期日之前的任何一个交易日选择行权。

其实在我们的生活中，就有欧式和美式期权非常形象的例子，购物时使用的优惠券就是一个，如果优惠券仅供双十一当天使用，那么它就属于欧式，只能在到期日使用。如果在截止日期前任何一天都可以使用，那么本质上它就是一张美式期权。

对于交易所推出的期权产品，它的行权方式是美式还是欧式，这是每一个合约的必备要素，在合约表中都会有明确的说明。例如：中金所的沪深300股指期权，采用的就是欧式的行权方式，只能在到期日，也就是到期月份的第三个周五选择行权。