短纤上市首日涨停,究竟是何方神圣

发布者:中信建投期货杭州分公司 发布时间: 2020-10-15 09:03

短纤上市首日涨停,究竟是何方神圣

作者:俞东袁

期货投资咨询资格证号:Z0015174

一、什么是涤纶短纤

涤纶短纤基础知识:

涤纶短纤是由聚酯(即聚对苯二甲酸乙二醇酯,简称PET,由PTA和MEG聚合而成)再纺成丝束切断后得到的纤维。

涤纶短纤

涤纶短纤的分类:

棉纺用(纺纱、线),2.填充用(被服、玩具等),3.非纺织用(湿巾、土工布、内衬),4.工业用(建筑基材等)。产量占比纺纱73%,无纺19%,填充8%。(交易所标的,1.56dtex*38mm圆形截面半消光本色涤纶短纤)

单位介绍:

旦尼尔(D):是化学纤维的一种细度表达方法,是指9000米长的纤维的重量克数,也称为旦数。通常用D来表示,D越大,表示纤维越粗。比如1.4D、1.2D、2D、6D等。

分特(dtex):分特是纤维纤度国际单位,10000米长的纤维重量克数,克数越大纱线或纤维越粗。如1.56dtex、1.33dtex、2.22dtex等。

二者换算方式:

分特(dtex)=1.11*旦数(D)


二者换算方式:

分特(dtex)=1.11*旦数(D)


二、为什么需要上涤纶短纤

涤纶短纤期货于2020年10月12日在郑商所正式上市交易,涤短的贸易方式或将发生改变。传统交易模式中,贸易商及下游客户都是简单的通过囤货等待价格单边上涨,一旦行情下行,会造成经济损失。涤短期货上市后,会有越来越多的公司,如涤短生产企业、下游纺纱企业、各环节贸易商等,参与到涤短交易环节中来,他们会通过PTA、涤短或者其它期货工具进行对冲或套利,把握行情机会,降低经营风险或投机盈利。

三、涤纶短纤的基本面

2016年前后,直纺涤短市场进入去产能阶段,一系列资金实力薄弱的小工厂被淘汰出局,这些工厂产品品质较低,往往依靠低价抢占市场,因此短纤往往易跌难涨,去产能后供需面得到了很大的改善。2018年后整个聚酯行业进入了扩张周期,以2020年8月聚酯产能(6327)为基数计算,涤纶短纤占据整个聚酯产能的13%附近,目前产能大约为790万吨,到2022年大约有155万吨新装置投产,但对比PTA投产要少得多,因此未来两年成本并不会很高。

虽然未来投产在总体产能大约在在聚酯行业中占比不高,但由于贸易商数量及下游企业数量较多,所以涤纶短纤在聚酯产品中的交易活跃度较好,而且未来市场将继续替代再生聚酯短纤的市场份额,尤其是直纺中空、低熔点板块,未来可发展的空间依旧较大。

投资者们可关注该商品,无论是单边或者套利都有许多潜在的机会。


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