虹建周报|煤化周报|旺季尚未结束,煤价仍有韧性(第20220815期)

发布者:中信建投期货杭州分公司 发布时间: 2022-08-16 14:29

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作者:章斐  

期货投资咨询证号Z0017129

关键词:煤价上涨

一、市场综述

1、动力煤:煤炭主产区产量有所下降,加上大秦线检修,煤炭调入量出现减少,港口库存下降,电厂日耗依然在高位,库存可用天数继续走低,预计煤价保持强势。

2、下游商品:煤化工终端需求有所好转但还没有恢复至正常水平,厂商主动降低生产负荷,但煤价的上涨带来成本支撑,预计本周继续反弹为主。

二、基本面数据

1、煤化工指数:

煤化工指数

数据来源:wind 中信建投期货杭州分公司

上周煤化工价格指数反弹。

2、煤化工库存指数:

煤化工库存指数

数据来源:wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工库存保持下降,下游需求不及预期。

3、煤化工基差指数:

煤化工基差指数

数据来源:wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工基差上升,期货价格上涨幅度大于现货价格。

三、商品总结

(1)甲醇

最新甲醇开工率维持在72%,港口库存为小幅增加。8月伊朗进口100万吨,给港口库存造成压力,下游装置MTO/CTO/MTP未见明显好转,但煤价上涨可能对价格有所支撑;

(2)PP和PE

聚烯烃产业链处于严重亏损,PP库存下降,PE库存回升;8月分仍然有不少装置检修,供应端有所减少,整体来看基本面供需两弱,但PP的消费好于PE,预计价格区间震荡。

(3)PVC

截至目前,PVC开工率保持在75%,其中电石法开工率下降,乙烯法开工率回升,库存保持稳定,煤炭价格上涨对价格有所支撑,下游房地产需求略有好转,预计价格反弹可能性较大。

(4)纯碱与玻璃

纯碱7月底检修基本结束,产量逐步增加,库存由下降转为上升,价格上涨主要受到玻璃价格的带动。玻璃生产线保持稳定但开工率略有下降,社会库存大幅下降,下游房地产需求有所转好,价格止跌回升。

(5)尿素

尿素近期有所止跌反弹,但自身供需情况依然较差;8月部分农作物有补肥需求,但9月初补肥基本结束,下半年对于尿素的需求逐步走弱。目前煤炭价格高位,成本支撑较强不易过分悲观。

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