虹建周报|煤化周报|煤价走强，下游商品反弹（第20220926期）

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作者：章斐 

期货投资咨询证号Z0017129

关键词:动力煤，甲醇，价格走强

一、市场综述

1、动力煤：现货方面，上周动力煤整体稳中偏强。产地煤矿积极执行限价保供政策，长协发运为主，市场煤资源仍较为紧张。其中内蒙、榆林等地非电煤需求活跃，排队拉运增多，煤价小幅上涨。

2、下游商品：煤炭价格保持坚挺的格局下，煤化工下游商品反弹，甲醇库存降幅明显，主要原因在于供应的减少，玻璃和纯碱在保交楼的政策下，需求开始兑现，价格趋势震荡向上可能性较大，pvc继续累库，价格区间整理。

二、基本面数据

1、煤化工指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

上周煤化工价格指数回落。

2、煤化工库存指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工库存下降，下游需求好转。

3、煤化工基差指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工板块基差回落。

三、商品总结

（1）甲醇

甲醇行情上涨主要源于市场供应量下降、需求存平稳增长预期、港口库存呈现下降趋势等利好因素驱动。随着各地低端价格持续补涨，甲醇市场成交气氛延续积极态势。

（2）PP和PE

聚烯烃产业链受乙烯价格上涨影响，价格重心逐步上移，随着步入年内旺季，下游订单逐步跟进，需求延续好转，但新增订单不及往年，由于冬季备货提前启动，农膜需求好于pp，整体价格走好。

（3）PVC

华东电石法五型主流价格在 6300-6400 区间；PVC 社库以及上游厂商库存环比增加，绝对库存也较高供应方面，上游开工环比增加 1.01 个百分点，处于同期偏高区间。市场需求放缓，库存缓慢增加。

（4）纯碱与玻璃

当前纯碱生产水平高位波动，需求端刚需推进为主。近期平板玻璃产线放水冷修较为集中，纯碱刚需水平有所下降。但在玻璃市场情绪边际好转的带动下，玻璃和纯碱有望持续反弹。

（5）尿素

尿素市场行情总体保持稳定态势，出厂报价较为坚挺，成交情况较前期有所放缓。随着下游业者谨慎心态增加，新单成交氛围转弱，且多数企业仍有国庆假期收单压力。预计短期内尿素市场稳中震荡整理为主。

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