生产消费差距拉大 短期商品面临调整

发布者:中信建投期货杭州分公司 发布时间: 2021-06-11 16:41

作者:龚吉安    

投资咨询资格证号: Z0011063

关键词:商品回调、生产消费数据、注意风险

一、商品整体分析

国际方面,美国5月CPI同比升5%,创2008年8月以来新高,通胀情况较为严重;美联储尝试缩减购债,市场预期美联储将收缩货币政策,不利于国际商品。

国内5月M2数据好于预期,同比8.3%;CPI、PPI同比增速均有上升,但CPI同比增速弱于PPI同比增速,说明原材料端的快速上涨并没有完全传导至消费端。整体来说,国内商品价格受到政策调控,原材料价格过高,近期风险加大,等待回调后做多机会。

黑色:政策仍为主要影响黑色板块价格的因素,但边际影响正在减弱;供需情况有所缓解,消费量减少,预计下半年逐渐走弱。

有色金属:库存维持在低位,长期来看仍是强势板块;但处于消费旺季时库存却有所增加,且美元指数反弹或将影响有色金属,短期大概率将出现回调。

原油&能源化工:原油仍是长期看好的品种,库存低且随着疫情得到有效控制,经济逐步复苏,原油未来消费预期好,但需要关注伊朗原油重回市场带来的冲击,短期有回调风险。

煤化工:煤炭即将进入消费旺季,库存较低的情况下,难以出现大幅下跌的情况;同时政府的政策调控仍在继续,煤炭价格震荡的可能性较大。

二、商品本周周涨跌排行榜

周涨幅前10品种周跌幅前10品种

三、商品指数运行情况

商品指数与M2同比

商品指数季节图

商品价格指数涨跌

商品指数为1620.50,本周上涨了2.03%。

各品种价格指数

各品种价格指数涨跌

本周仅能源化工和油脂油料板块出现下跌。黑色、黄金白银、有色金属、煤化工、原油和农产品板块出现上涨;其中,黑色板块涨幅最大。