千呼万唤始出来 万众瞩目的“二师兄”——生猪期货要上市啦!

发布者:中信建投期货杭州分公司 发布时间: 2020-12-15 11:11

我国对于生猪期货的研究有着较长的历史,最早可回溯到2001年。2018年2月,生猪期货获得中国证监会正式立项批复,大商所计划以外三元的生猪(活体)为标的上市生猪期货。2020年4月24日,中国证监会正式批准大商所开展生猪期货交易。2020年12月11日,证监会发布公告,生猪期货将于2021年1月8日在大商所正式挂牌交易

猪肉期货

根据公告,生猪期货合约的交易代码为LH。生猪期货交易单位为16吨/手,涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%,最低交易保证金为合约价值的5%。

此外,合约月份有6个,分别是1、3、5、7、9、11月,最后交易日和最后交割日分别为合约月份倒数第4个交易日和最后交易日后第3个交易日,交割方式为实物交割。

根据测算,12月11日,国内生猪现货价格普遍维持在31元至34元/公斤。以90至100kg的标准外三元生猪为例,国内平均价格维持在32.8元/公斤左右,每手生猪期货合约总价值达52.48万元。按照7%至8%的客户保证金标准计算,自然人或产业投资者参与生猪期货,每手需付出保证金4万元左右。显然,大商所在制订生猪期货合约时,秉承了“大合约”的设计思路。

上市初期持仓限额为500手

与此同时,为确保市场平稳运行,上市初期,大商所将在现有合约规则规定的基础上对生猪期货的保证金、涨跌停板幅度等进行适度上调,以满足风险管理的需要。持仓限额制度设计上,采用从严限仓的原则,自合约上市至交割月份前一个月前,持仓限额为500手(7月合约200手);交割月份前一个月第一个交易日起至第10个交易日前,持仓限额为125手(7月合约50手);交割月份前一个月第10个交易日起至该月最后一个交易日,持仓限额为30手(7月合约10手);进入交割月后,持仓限额10手(7月合约5手)。

下面上生猪期货合约介绍图:

生猪期货合约介绍

生猪是我国价值最大的农副产品,生猪产业链以生猪养殖业为中心,涉及饲料加工、兽药疫苗、屠宰、食品加工、物流、零售、餐饮等诸多行业。12月11日晚间,证监会敲定了生猪期货上市日期。12月12日,大商所便发布了生猪期货合约及相关规则等8份文件,公开征求意见。