虹建周报|能化周报|沙特增产态度不明，能化不确定性增加（第20220711期）

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作者：俞东袁

期货投资咨询证号：Z0015174

研究助理：姚丹莹

期货从业资格证号：F3076308

关键词:原油增产，利润亏损

一、市场综述

1、原油：上周原油价格先跌后涨，原油供不应求的矛盾仍在，但减产协议将在8月结束，沙特增产态度将决定后续原油供应，预计本周原油波动将继续增大。

2、下游商品：能化旺季不旺，成品油利润再次下滑，大多数能化下游商品仍是亏损，终端消费弱于上周，预计未来将继续跟随原油波动。

二、本周重点关注商品 原油、PTA

三、基本面数据

1、能源化工指数：

上周能化指数回调明显，预计风险尚未解除

2、能源化工库存指数：

3、能源化工波动率指数：

上周能化商品的波动率增加，期货价格变化幅度变小，预计本周仍将放大。

4、商品数据

（1）原油

截止6月24日，美国战略库存492.028百万桶，库存小幅下降。OPEC6月产量仅增加2万桶/天，减产协议即将结束，沙特供应态度尚未明确。

截止到6月24日，美国原油产量为1210万桶/天，库存升至423.8百万桶，美国商业库存大幅增加，但成品油库存减少较多。美国钻机小幅增加，今年夏季需求高峰依然存在，但市场担心过多的原油投资将亏损，美国产量增速放缓。

（2）橡胶

橡胶供应基本不变，汽车下乡补贴等活动将促进消费，需求有望继续走好，但轮胎库存依然在历年高位，期货库存基本不变，预计橡胶价格保持震荡。

（3）沥青

石油沥青开工率小幅上升，周产量小幅上升，产量仍有提升可能，需求将逐步减少，库存下降幅度有限，沥青价格将随原油波动。

（4）PTA

截止2022年7月8日，PX价格1192美元/吨，折算PTA成本约为6050元/吨。供应端PTA开工率为78.87%（上周75.85%），PTA7月检修增多，需求端聚酯开工率小幅下降，PTA小幅累库，供需驱动较弱，预计将随原油继续波动。

（5）乙二醇

截止2022年7月8日，其开工率55.71%（上周55.07%），乙二醇开工率小幅上升，上周库存降至120.4万吨，原油成本端支撑减弱，不过此时价格远低于成本，预计下跌空间有限。

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