虹建周报|能化周报虹建周报|强现实叠加弱预期，能化波动加剧（第20220808期）

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作者：俞东袁

期货投资咨询证号：Z0015174

研究助理：姚丹莹

期货从业资格证号：F3076308

关键词:增产有限，订单增加

一、市场综述

1、原油：OPEC9月仅计划增幅10万桶/日，当下仍是需求旺季，虽然此时市场普遍不看好后期消费，但供需矛盾仍在，预计本周原油仍是震荡偏强。

2、下游商品：能化下游减产较多，大多数能化下游商品仍是让利下游，终端利润有所改善且订单有好转迹象，预计未来将稍强于原油。

二、本周重点关注商品：原油、PTA

三、基本面数据

1、能源化工指数：

图片来源：wind，中信建投期货杭州分公司

上周能化指数下跌，预计本周将震荡。

2、能源化工库存指数：

图片来源：wind，中信建投期货杭州分公司

3、能源化工波动率指数：

图片来源：wind，中信建投期货杭州分公司

上周能化商品的波动率减小，期货价格变化幅度变小，预计本周波动较大。

4、商品数据

（1）原油

截止7月29日，美国战略库存469.855百万桶，库存小幅下降。OPEC减产协议即将结束，8月3号OPEC会议决定9月小幅增产10万桶/日。

截止到7月29日，美国原油产量为1210万桶/天，库存升至422.086百万桶，美国商业库存增加，成品油库存也增加，需求有下滑迹象。美国钻机小幅减少，今年夏季需求高峰即将过去，市场担心过多的原油投资将亏损，美国产量增速放缓。

（2）橡胶

橡胶供应基本不变，汽车下乡补贴等活动将促进消费，但补贴额度将用尽，轮胎库存依然在历年高位，期货库存小幅增加，预计橡胶价格保持低位震荡。

（3）沥青

石油沥青开工率下降，产量55.24万吨，产量仍有提升可能，在没有新基建投入下，需求将逐步减少，库存下降幅度有限，沥青价格将随原油波动。

（4）PTA

截止2022年8月5日，PX价格1053美元/吨，折算PTA成本约为5377元/吨。供应端PTA开工率为66%（上周71.54%），PTA8月检修仍有，需求端聚酯开工率小幅上升，PTA小幅去库，供需利空暂时释放，预计将随原油继续波动。

（5）乙二醇

截止2022年8月5日，其开工率51.04%（上周51.22%），乙二醇开工率小幅下降，上周库存升至116.61万吨，原油成本端支撑减弱，不过此时价格远低于成本，预计下跌空间有限。

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