虹建周报|能化周报|终端有所好转，能化高位震荡（第20220815期）

本报告观点和信息仅供符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定可参与期货交易的投资者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合《办法》规定的投资者，为控制投资风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！

作者：俞东袁

期货投资咨询证号：Z0015174

研究助理：姚丹莹

期货从业资格证号：F3076308

关键词:增产有限，订单增加

一、市场综述

1、原油：短期供应变化较多但影响有限，当下需求仍然较好，虽然此时市场普遍不看好后期消费，但供需矛盾仍在，预计本周原油仍是震荡偏强。

2、下游商品：大多数能化下游商品仍是让利下游，终端利润有所改善且订单有好转，继续关注终端消费，预计未来将稍强于原油。

二、本周重点关注商品 ：原油、PTA、乙二醇

三、基本面数据

1、能源化工指数：

图片来源：wind，中信建投期货杭州分公司

上周能化指数上涨，预计本周将震荡。

2、能源化工库存指数：

图片来源：wind，中信建投期货杭州分公司

3、能源化工波动率指数：

图片来源：wind，中信建投期货杭州分公司

上周能化商品的波动率减小，期货价格变化幅度变小，但预计本周波动将放大。

4、商品数据

（1）原油

截止8月5日，美国战略库存464.558百万桶，库存小幅下降，预计到10月底将不再动用战略库存。OPEC减产协议即将结束，8月3号OPEC会议决定9月小幅增产10万桶/日。

截止到8月5日，美国原油产量为1220万桶/天，库存升至432.01百万桶，美国商业库存增加，成品油库存也增加，需求有下滑迹象。美国钻机小幅增加，今年夏季需求高峰即将过去，市场担心过多的原油投资将亏损，美国产量增速放缓。

（2）橡胶

橡胶供应基本不变，汽车下乡补贴等活动将促进消费，重卡销量依然没有起色，轮胎库存居高不下，期货库存小幅增加，预计橡胶价格保持低位震荡。

（3）沥青

石油沥青开工率上升，产量62.35万吨，产量仍有提升可能，在没有新基建投入下，9月后需求将逐步减少，库存下降幅度有限，沥青价格将随原油波动。

（四）PTA

截止2022年8月12日，PX价格1112美元/吨，折算PTA成本约为5669元/吨。供应端PTA开工率为69%（上周66%），PTA8月检修仍有，需求端聚酯开工率小幅上升，PTA小幅去库，终端订单有所好转，预计价格将震荡偏强。

（5）乙二醇

截止2022年8月12日，其开工率51.78%（上周51.04%），乙二醇开工率小幅上升，上周库存降至114.13万吨，原油成本端支撑仍在，且此时价格远低于成本，预计下跌空间有限。

风险提示：中信建投期货对本报告所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，本报告意见仅代表报告发布之时的判断，相关研究观点可能依据我司后续发布的报告在不发布通知的情形下作出更改。