虹建周报|能化周报|国庆节前仍有备货，能化震荡偏强（第20220919期）

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作者：俞东袁

期货投资咨询证号：Z0015174

研究助理：姚丹莹

期货从业资格证号：F3076308

关键词:节前备货，旺季延续

一、市场综述

1、原油：伊核协议仍未落地，OPEC也再无动作，俄罗斯和美国产量也变化不大，短期供需矛盾并无实质改变，预计本周原油价格继续震荡。

2、下游商品：大多数能化下游旺季消费较好，国庆节前终端将继续补库，继续关注终端消费，预计短期将稍强于原油。

二、本周重点关注商品：原油

三、基本面数据

1、能源化工指数：

图片来源：wind，中信建投期货杭州分公司

上周能化指数下跌，预计本周将震荡偏强。

2、能源化工库存指数：

图片来源：wind，中信建投期货杭州分公司

3、能源化工波动率指数：

图片来源：wind，中信建投期货杭州分公司

上周能化商品的波动率减小，期货价格变化幅度变小，但预计本周波动将放大。

4、商品数据

（1）原油

截止9月9日，美国战略库存4.34亿桶，库存小幅下降，因供应紧张，不排除会延长战略石油抛储。沙特及OPEC多个国家宣称若伊朗石油重回市场，将继续减产，短期供应增加可能性不大。

截止到9月9日，美国原油产量为1210万桶/天，库存升至427.633百万桶，美国商业库存增加，成品油库存小幅增加，需求转弱。今年夏季需求高峰已经过去，市场担心过多的原油投资将亏损，美国产量增速放缓。

（2）橡胶

橡胶停割期尚远，汽车消费好转却难以掩盖重卡销量低迷，轮胎库存居高不下，期货库存变化不大，预计橡胶价格保持低位震荡。

（3）沥青

截止9月16日，石油沥青开工率上升，产量71.82万吨，短期仍有增长可能，在没有新基建投入下，9月后需求将逐步减少，库存下降幅度有限，沥青将弱于原油。

（4）PTA

截止2022年9月16日，PX价格1074美元/吨，折算PTA成本约为5705元/吨。供应端PTA开工率为68%（上周71%），PTA检修装置即将在10月复产，需求端聚酯开工率基本不变，PTA小幅去库，但后期预计会逐步累库，预计价格将震荡偏强。

（5）乙二醇

截止2022年9月15日，其开工率51.4%（上周61%），乙二醇开工率下降，上周库存降至86万吨，库存下降速度减缓，原油和煤炭成本端支撑仍在，但亏损情况有所修复，预计价格继续震荡。

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