虹建周报|能化周报|OPEC超预期减产，能化将高位震荡（第20221010期）

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作者：俞东袁

期货投资咨询证号：Z0015174

研究助理：姚丹莹

期货从业资格证号：F3076308

关键词:旺季过半，成本支撑

一、市场综述

1、原油：国庆期间OPEC超预期减产200万桶/天，地缘政治事件或再带来波动，短期供需矛盾再一次加大，但假期涨幅过高，预计本周原油价格高开之后继续高位震荡。

2、下游商品：大多数能化下游旺季过半，成本上涨下游短期或还有补库，但关键仍是终端消费，预计短期将跟随原油波动。

二、本周重点关注商品：原油

三、基本面数据

1、能源化工指数：

图片来源：wind，中信建投期货杭州分公司

上周能化指数上涨，预计本周高开后将高位震荡。

2、能源化工库存指数：

图片来源：wind，中信建投期货杭州分公司

3、能源化工波动率指数：

图片来源：wind，中信建投期货杭州分公司

上周能化商品的波动率变大，期货价格变化幅度变大，但预计本周波动变化加大。

4、商品数据

（1）原油

截止10月5日，美国战略库存4.17亿桶，库存小幅下降，因供应紧张，不排除会延长战略石油抛储。市场供不应求矛盾加大。

截止到10月5日，美国原油产量为1200万桶/天，库存减少135.6百万桶，成品油库存小幅增加，需求转弱。今年夏季需求高峰已经过去，市场担心过多的原油投资将亏损，美国产量增速放缓。

（2）橡胶

橡胶停割期尚远，汽车消费好转却难以掩盖重卡销量低迷，轮胎库存小幅下降但仍在高位，期货库存变化不大，短期市场资金炒作，上行高度有限。

（3）沥青

截止9月30日，石油沥青开工率上升，产量74.5万吨，继续增长幅度有限，四季度或有新基建投入下，10月后需求将逐步增加，库存仍在低位，沥青将逐步走强，不宜继续看空。

（4）PTA

截止2022年10月8日，PX价格1124美元/吨，折算PTA成本约为5930元/吨。供应端PTA开工率为76.4%（上周73.59%），PTA检修装置即将在10月复产，需求端聚酯开工率有减产计划，PTA小幅去库，但后期预计会逐步累库，预计价格将跟随原油波动。

（5）乙二醇

截止2022年9月30日，其开工率61.64%（上周57.96%），乙二醇开工率下降，上周库存降至81.37万吨，库存下降速度减缓，原油和煤炭成本端支撑减弱，亏损情况有所修复，预计价格继续震荡。

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