虹建周报|能化周报|短期利空释放,原油下跌空间有限(第20230109期)

发布者:中信建投期货杭州分公司 发布时间: 2023-01-10 15:18

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作者:俞东袁

期货投资咨询证号:Z0015174

研究助理:姚丹莹

期货从业资格证号:F3076308

关键词:利空释放,成本支撑

一、市场综述

1、原油:原油上周利空频现,OPEC12月意外增产,俄罗斯原油流入亚洲以及美国暂时不回购原油,让市场担忧供应增加,需求的小幅好转无法改变原油总体累库,此时利空释放,但也缺乏大涨动力,预计原油宽幅震荡。

2、下游商品:大多数能化下游商品继续季节性累库,预期炒作基本结束,未来将继续跟随成本波动。

二、本周重点关注商品:原油

三、基本面数据

1、能源化工指数:

短期利空释放,原油下跌空间有限

图片来源:wind,中信建投期货杭州分公司

上周能化指数下跌,预计本周震荡。

2、能源化工库存指数:

短期利空释放,原油下跌空间有限

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3、能源化工波动率指数:

短期利空释放,原油下跌空间有限

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上周能化商品的波动率下降,商品价格偏强,预计本周波动变化不大。

4、商品数据

(1)原油

截止12月30日,美国战略库存3.72亿桶,库存小幅下降,距离安全库存3.6亿桶所剩不多,但周五美国发布2月回购原油计划将延期。

截止到12月30日,美国原油产量为1210万桶/天,库存升至420.646百万桶,净进口变化下降,汽油库存变化不大,真实需求较差,OPEC意外增产以及俄罗斯原油销往亚洲使得国内原油供给不缺,此时利空已经释放,但也缺乏大涨动力,预计宽幅震荡。

(2)橡胶

2023年橡胶供应仍会小幅增加,轮胎消费有望好转,轮胎库存仍在高位,期货库存与社会库存均上升,总体供需面变化不大,预计23年重心有所上移,但仍是宽幅震荡。

(3)沥青

截止1月6日,石油沥青开工率下降,产量41.4万吨,预计继续下降空间有限,此时社会库存较低贸易商有补货动作,厂家库存小幅上升,预计走势跟随原油波动。

(4)PTA

截止2023年1月6日,PX价格960美元/吨,折算PTA成本约为4926元/吨。供应端PTA开工率为64.2%(上周62.78%),本周PTA保持低供应,需求端聚酯开工依然较低江浙织机继续开工下降,PTA小幅累库,近期成交一般,加工费下降,预计跟随原油波动。

(5)乙二醇

截止2022年1月6日,其开工率55.95%(上周70.39%),乙二醇开工率下降,后期有部分检修计划,上周库存降至90.95万吨,亏损情况有所好转,预计价格继续震荡。

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