期权保证金该如何计算

期权是一种权利，是在期货的基础上产生的一种衍生品。在期权交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；期权的买方需要支付权利金获得权利；而卖方没有权利，承担义务，需要缴纳保证金。

权利金的计算比较简单，而期权保证金的计算较为复杂，今天我们就来说一说期权的保证金是怎么计算的。

期权的保证金收取为下列两者中的较大者：

（一）期权合约结算价×交易单位+期货合约保证金-1/2×期权虚值额

（二）期权合约结算价×交易单位+（1/2）×期货合约保证金

注：公式中“期权合约结算价”为上一交易日的期权结算价

看到这个公式可能大家已经晕头转向感到麻烦了，没关系，我们来举个例子这样大家就会对期权保证金的计算有些了解了。

如图是豆粕2209期权

假设我们卖出一个3800元价格的实值看涨期权，那么他的保证金是多少呢？

我们先来计算豆粕2209期货合约的保证金，目前期货最新价为3812，豆粕期货的交易单位为10吨，假设保证金比例是15%，那么一手豆粕期货合约需要3812×10×15%=5718元

而豆粕期权合约上一交易日的结算价为122元

由于是实值期权，所以没有虚值额

这样就可以计算出豆粕期权一手需要的保证金了，我们把数据代入公式即可

122×10+5718-1/2×0=6938元

122×10+1/2×5718=4079元

计算得出，卖出这个期权的保证金为6938元；因为实值期权和平值期权的虚值额为0，所以实值、平值期权卖方交易保证金的收取为：

期权合约结算价×交易单位+期货合约保证金

我们再来举一个卖出虚值期权的案例，以3850元的执行价格卖出看涨期权，此看涨期权上一个交易日的结算价为98元。

由于是虚值期权，所以虚值额为3850-3812=38元

根据上面的公式计算：

98×10+5718-1/2×38=6679元

98×10+1/2×5718=3839元

这样计算下来，卖出这个虚值看涨期权的保证金为6679元

实际上在卖出期权时，卖方还收到了一笔来自买方缴纳的权利金：也就是最新价×10，这笔权利金不能直接抵扣卖方所支付的保证金，而是直接体现在权益中。

本文数据仅为文章发布日的举例说明，仅供参考使用，实际收取标准以期货公司为准。本文内容不构成对交易者的任何推介和交易建议，请交易者充分了解交易风险并评估自身风险承受能力后谨慎参与。期市有风险，入市需谨慎。