期货市场交易制度

1.什么是保证金制度？

保证金制度是指期货交易中，交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，用于结算和保证履约。经中国证监会批准，交易所可以调整交易保证金，交易所调整保证金的目的在于控制风险

保证金如何计算？

保证金计算公式：保证金金额＝成交价格×合约乘数×保证金比例×手数

以沪铜为例：

我司保证金为17%，成交价格为66630，则客户交易一手沪铜所需保证金为：66630×5×17%=56635.5元

什么时候会调保证金？

（1）遇到法定长假时：如劳动节、国庆节、春节等……

（2）连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时

（3）出现涨跌停板时

（4）临近交割期时

（5）期货公司认为市场风险明显增大时

（6）期货公司认为必要的其他情况

举个例子：2023年国庆节前几日，上期所将螺纹钢的保证金率由12%上升为14%，若在上涨之前螺纹价格为3600元/吨

日常保证金：3600×10×12%=4320

节假日保证金：3600×10×14%=5040

2.什么是涨跌停板制度？

涨跌停板制度又称为每日价格最大波动限制制度。是指期货合约在一个交易日的交易价格波动不得高于或低于以上一交易日结算价为基准的规定涨跌幅度，超出的报价将视为无效。

举例：2022年3月，由于国际形势波动，镍的价格受外盘影响，上期所的镍合约出现连续三个涨停板，上期所将部分镍合约的涨跌停板幅度从12%扩大至17%。

3.什么是每日无负债结算制度？

每日无负债结算制度又称每日盯市制度或逐日清算制度，是指每日交易结束后，交易所按照当日各合约结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。会员单位按同样的方法对客户进行结算，盈利部分划入客户保证金，亏损部分从客户保证金中划出。

4、什么是强行平仓制度

强行平仓制度是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓数量超出规定的限额时，交易所或期货公司为了防止风险进一步扩大、强制平掉会员或客户部分或全部持仓。

5、什么是持仓限额制度

持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。是交易所为防范操纵市场价格的行为，防止期货市场风险过度集中于少数交易者而定的制度。

6、什么是交易限额制度

交易限额制度是指交易所规定的客户对某一品种或者合约在某一期限内开仓交易的最大数量。目前各交易所对“日内开仓数量”设置了前端控制阈值，当交易者在日内开仓达到交易限额时，系统会自动校验，交易软件就会提示下单超过交易限额了。

7、什么是大户报告制度

大户报告制度是与限仓制度紧密相关的另外一个控制交易风险、防止大户操纵市场行为的制度。

期货交易所建立限仓制度后。当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上（含本数）时，必须向交易所申报（如发生变化以交易所通知为准）

申报的内容包括客户的开户情况、交易情况、资金来源、交易动机等，便于交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为以及大户的交易风险情况。

8、什么是到期交割制度

期货交易中的交割，是指期货合约到期后，未平仓的买卖双方根据期货交易所的规则和程序，通过该期货合约所载标的物的所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价结算，将该到期未平仓合约进行了结的过程。

本文内容仅为期货交易相关知识的介绍、分享，不构成对交易者的任何推介和交易建议，请交易者充分了解交易风险并评估自身风险承受能力后谨慎参与。期市有风险，入市需谨慎。