大连商品交易所套利单规则解析

作者|尹文骏

期货从业资格证号|F3025140

众所周知，套利交易相对于单边交易虽然收益可能大多数时候有所不及，但是在行情的波动剧烈的时候，风险就相对可控了。

大连商品交易所包含了各大工业品和农产品，是资金青睐度非常高的交易所，它的套利组合分为两种：期货套利和期权套利。

其中期货套利分为组合套利、对锁、单腿套利；

期权套利分为备兑式套利、跨式套利、宽跨式套利、期权对锁等等。

其中期货组合套利中，对于跨期套利和跨品种套利交易所有指定的套利合约，交易这些指定合约可以获得实时保证金优惠政策，而且套利交易指令只能在连续交易期间申报，开盘集合竞价阶段不能申报套利交易指令。

跨期套利交易是指买入（卖出）近月合约，同时卖出（买入）同品种相等数量的远月合约；

跨品种套利交易是指买入（卖出）某品种指定合约，同时卖出（买入）另一品种相等数量的指定合约；

我们先开看一下大商所对于套利单的保证金收取标准：

注释：对于期权跨式及期权宽跨式

如果看涨期权保证金=看跌期权保证金

期权组合保证金=max（看涨期权保证金，看跌期权保证金）+max(看涨期权权利金*交易单位，看跌期权权利金*交易单位)

但是上述保证金优惠政策也有相应的时间规定，我们来看下：

此外，套利交易指令每笔有委托数量规定：

跨品种套利交易指令每笔有效委托数量与每笔最大有效委托数量较小的成分合约相同。（豆一与豆粕、豆油与棕榈油跨品种套利交易指令每笔有效委托数量为1手的整数倍数，最大不可超过1000手）；

跨期套利交易最小变动价位与其合约规定最小变动价位一致。

最后来了解一下大连商品期货交易所组合保证金及平仓原则：

【平仓盈亏及保证金释放计算原则不同】

① 在计算平仓盈亏时，采用先开先平原则；

② 在计算保证金释放时，采用先平单腿持仓，后平优惠组合持仓的原则，优惠组合按照组合优先级从低到高的顺序进行打破（即期权宽跨式<期权跨式<卖出期货期权组合(备兑）<期货跨品种<期货跨期<期货对锁）。

【平组合持仓时，无需提前解锁】交易者存在调整组合持仓的需求,提供解锁功能，交易者可自行调整组合持仓，交易者在平组合持仓时无需提前解锁，但需要校验解锁后的保证金是否足够，保证金不足无法解锁。

本文内容仅为期货交易相关知识的介绍、分享，不构成对交易者的任何推介和交易建议，请交易者充分了解交易风险并评估自身风险承受能力后谨慎参与。期市有风险，入市需谨慎。