期货“银十”消费旺季,高位高波动,注意风控

发布者:中信建投期货杭州分公司 发布时间: 2020-10-16 11:30

红箭指数

作者:龚吉安

期货投资咨询资格证号: Z0011063


关键词:风险控制、下行区间

内容摘要:

国庆节后进入“银十”消费旺季,商品前期上涨速度较快,但目前处于高位高波动,整体逐步转入下行空间,需多注意风控,关注库存与下游消费情况。

“空头配置”:螺纹钢。

本周多空配置

上周多空配置

一、上周商品指数运行情况

商品指数与M2对比图

商品指数季节图

价格指数对比表

商品价格指数为1206.60,本周下跌0.85%。

商品价格指数图

商品价格指数表

 本周除石油化工与副食品板块上涨外,各板块出现回调;其中,黄金白银板块回调幅度最大,其次是黑色与油脂油料板块。

二、基差率

商品总基差率图

商品总基差率表

从基差上看,上周商品基差率为“-1.31%”,基差出现下降,由正转为负。

各板块基差率图

 各板块基差率表

黑色、有色金属、煤化工和油脂油料板块的基差率保持为正值,但上周黑色与油脂油料板块基差出现下降。

黄金白银、石油化工、原油、软商品和副食品板块基差率为负值;其中黄金白银基差出现上升。

三、库存指数

总库存指数图

总库存指数表

上周商品库存出现小幅去库,但库存仍处于同期高位。

板块库存指数图

板块库存指数表

 

从整体库存来看,有色金属板块库存处于低位,但上周出现较大幅度的累库;而处于库存高位的石油化工板块本周出现较大幅度去库。

四、总结

目前市场处于消费较旺期,但由于节后各商品涨势较大,目前商品在高位波动,应适当控制风险,建议单边空头。

黑色板块中,螺纹钢基本面较弱,且库存持续处于高位,建议继续持有螺纹钢空头。

螺纹钢价格

 (此处“周盈亏情况”是假设每个单商品均交易100万元的情况下的盈亏)

 螺纹钢基差率

螺纹钢库存指数

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