跨年风险释放 商品或迎来补库需求

发布者:中信建投期货杭州分公司 发布时间: 2020-12-28 10:55

作者:龚吉安    

投资咨询资格证号: Z0011063

关键词: 临近跨年,主动补库 

内容摘要:

1月临近,资金将逐步宽松。本周商品有风险释放,一月份资金宽松,大部分商品进入主动补库阶段,易涨难跌。

黑色与煤化工板块依然供求最紧张,但价格已处于高位,虽易涨难跌但短期无法创新高。目前石油化工板块仍处于低位,在原油供求的新平衡下,冬季供暖需求以及未来疫苗推广后的需求复苏或可带来机会。

本周看多品种:原油、铜、豆粕。

本周品种

上周品种

上周商品指数运行情况

商品指数

商品季节图

价格指数

商品价格指数为1341.23,本周上涨1.19%。

各板块指数

各板块表格

黑色、黄金白银、软商品、油脂油料和副食品板块出现上涨;其中,油脂油料板块涨幅最大(4.62%)。

有色金属、煤化工、原油和石油化工板块出现下跌;其中,原油和石油化工的跌幅最大。

二、基差率

商品基差率

基差表格

从基差上看,上周商品基差率为“-0.72%”,整体基差不变,仍维持负值。

各板块基差

各板块表格

有色金属、煤化工和副食品板块的基差率维持正值;其中,副食品板块基差率上升较快,而有色金属与煤化工基差率下降较大。

黑色、黄金白银、石油化工、原油、软商品和油脂油料板块基差率为负值,且石油化工负基差最大;其中原油和软商品基差率均出现上升。

三、库存指数

库存指数

库存表

上周商品库存出现去库,且目前整体库存处于同期低位。

各板块库存

各板块库存

上周除油脂油料板块外,黑色、有色金属、煤化工、石油化工和原油均出现去库,其中煤化工板块去库速度最快。整体来看,黑色、有色金属和煤化工板块库存依然处于低位。

组合波动率

组合波动率

波动率表格

本周商品组合波动率为0.199,整体处于高波动状态。

各板块波动率

本周工业品波动率处于高位;其中,黑色板块波动率处于历史高位,其次是原油、黄金白银和煤化工板块。

五、总结

12月即将结束,预计1月的资金较为宽松,商品本周大量释放风险。在跨年后,将迎来主动补库阶段,商品易涨难跌。

黑色与煤化工处于高位,短期内难以创新高;而目前石油化工板块仍处于低位,在原油供需新平衡下,未来需求的复苏或将带来机会。

收盘价

重点关注基差率

重点关注库存指数

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