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  • 沪深300股指期权来了,您必须知道的期权基础知识
  • 本站编辑:中信建投期货杭州分公司发布日期:2020-01-13 14:23 浏览次数:


沪深300股指期权来了,您必须知道的期权基础知识


期权离我们并不远,我们日常生活中的买房买车买保险其实就会涉及到期权,TA和期货有什么区别呢?买卖一笔期权合约,究竟是在交易什么呢?如果对期权有疑问的朋友就请仔细阅读接下来的这个系列,我们将为大家仔细介绍沪深300股指期权的详细内容。

沪深300股指期权后续知识:

沪深300股指期权来了,您必须知道的期权基础知识 (二)

沪深300股指期权来了,您必须知道的期权基础知识 (三)



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期权品种介绍


为各位投资者梳理下近期上市或即将上市的期权品种有哪些?



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近期在2019年12月9日上市了铁矿石期权,在2019年12月16日郑商所上市了PTA、甲醇期权,在2019年12月20日上市了黄金期权,12月23日中金所即将上市沪深300股指期权。此前还有铜、天然橡胶、玉米、豆粕、白糖、棉花期权。目前,铜期权、黄金期权、股指期权是欧式期权,买方只能在期权到期日才能执行行权;其他品种为美式期权,买方在期权到期日及到期前的任何交易日均可执行行权。在这11个期权品种中,沪深300股指期权和其他商品期权有些不同之处,其标的物是沪深300指数,交割方式为现金交割;商品期权的标的物是相应的期货合约


沪深300股指期权的交易时间和其他商品期权的交易时间不一样,商品期权交易时间和对应的商品期货交易时间一致,而沪深300股指期权在14:57-15:00为收盘集合竞价时间。


期权合约的交易时间和对应的标的物的交易时间其实是一致的。那期权到底是什么呢?和期货有什么区别呢?



2


期权与期货的主要区别


期权也称选择权,赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格(执行价格)购买或者出售一定数量某种资产(标的资产)的权利。期权卖方收取权利金后,有义务按买方的要求履约。所谓期权交易,实际上就是这种“权利”的买卖

 

期权与期货的主要区别,我们总结了以下5点:



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期货交易不存在权利金的说法,期权交易是买方支付给卖方权利金。期货的买卖双方权利义务相等,参与交易均需交纳一定比例的保证金;


期权的买方支付了权利金,不承担义务,有选择行权或者取消/放弃自动行权的权利,无需缴纳保证金,在买方申请行权时,才会校验账户资金是否足够;


卖方承担履约义务,如果投资者卖出的是美式期权,随时面临着履约风险,若被交易所抽中履约,在盘后会集中处理,因此,卖方需要缴纳保证金,确保有履约能力。


合约数量方面:

每个合约月份只有一个期货合约每个合约月份有多个不同执行价的期权合约

我们以沪金2004合约为例,其行权价就有15个之多,再以看涨看跌来划分,一共有30个期权合约:


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而对应的沪金2004合约就只有一个:



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了结方式:


期权有3种,可以选择平仓,和期货平仓一样,比如我买入开仓1手IO1912-C-3900(执行价为3900元的、沪深300股指1912的看涨期权),如果要平仓,就选择卖出平仓1手IO1912-C-3900(执行价为3900元的、沪深300股指1912的看涨期权);


另外期权买方还可以选择行权、或者在期权到期日取消/放弃自动行权,期货的了结方式还有实物/现金交割,比如满足交割条件的法人投资者可以参与商品期货的交割,股指期货无论是自然人还是法人投资者都可以参与现金交割。


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期权和期货的关系


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商品期权:标的物是对应的期货合约,行权后将获得相应的期货合约持仓;

沪深300股指期权:和股指期货的标的物为同一个,是对应的股票指数



比如黄金期权,其对应的标的物为期货合约,若黄金期权的买方向的投资者行权后将获得相应的黄金期货合约。即将上市的沪深300股指期权,其对应的标的物为沪深300股票指数,不是沪深300股指期货,这点投资者需要注意区分。


如有疑问欢迎拨打中信建投期货杭州分公司热线电话0571-28056978.



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