建投课堂 · 沪深300股指期权来了,您必须知道的期权基础知识 (四)

发布者:中信建投期货杭州分公司 发布时间: 2020-03-10 09:41


建投课堂 · 沪深300股指期权来了,您必须知道的期权基础知识 (四)

1.股指期权到期日


股指期权到期日同最后交易日与股指期货到期日设定的时间是一样的,为合约到期月份的第三个星期五,遇国家法定假日顺延。

那我们该如何简单快捷的去判断到期日呢?我们来看看下面这张日历图:


沪深300股指期权——中信建投期货杭州分公司


2.股指期权的相关概念


首先我们先来回顾股指期权的几个相关概念。

股指期权为欧式期权,只有在到期日(交割日)当天才可以行权。

股指期权采取现金交割,交割时交易所对符合行权条件的买方持仓自动行权,卖方持仓被动履约。

交割结算价为合约最后交易日标的指数(沪深300指数)最后两小时的算术平均价,计算结果保留至小数点后两位,精度为0.01 。

最低盈利金额可以理解为行权手续费标准,即行权后将产生的成本



3.股指期权的行权与履约


我们再看看下面这张股指期权行权流程图。

股指期权行权与履约流程图:

沪深300股指期权——中信建投期货杭州分公司

看了这个股指期权行权流程图,投资者可能就有疑问了,怎样才算符合行权条件呢

若行权盈利>最低盈利金额,则自动行权,卖方投资者将被动履约。

行权盈利<最低盈利金额,则不行权。

投资者该怎么提交最低盈利金额呢?

股指期权合约目前不支持通过客户端提交行权指令,由期货公司按照投资者的行权手续费统一向中金所提交行权最低盈利金额,行权盈利如何计算呢?

 行权盈利即期权合约实值额,是最后交易日的交割结算价与行权价格差额乘以合约乘数,即行权后将产生的盈利。


我们举个例子说明:

举例:假设在股指期权3月合约到期日(交割日),交割结算价为4020点,行权手续费为10元/手,则某投资者行权盈利如下表:


沪深300股指期权——中信建投期货杭州分公司


温馨提示:客户在同一交易编码下的某一期权合约持仓,以净持仓参与行权或者履约。

我们简单总结下今天的课程内容:

到期日当天收市后,针对有持有到期日合约的买卖双方投资者,若买方净持仓客户符合行权条件,则由交易所自动行权且与卖方净持仓客户进行匹配,匹配完成后进行现金交割,交割后的行权盈利将直接划转至买方的期货账户中,亏损从卖方的期货账户中扣除,不符合行权条件的买方持仓以及未被匹配到的卖方持仓将到期下线,买方的权利金就全部损失了。




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