宏观、股市及期货大宗商品（20200929期）

作者：龚吉安

期货投资咨询资格证号: Z0011063

观点综述

1、金融市场资金面： 9月28日，央行公开市场开展400亿元14天期逆回购操作，今日1000亿元逆回购到期，净回笼600亿元。本周三个交易日央行公开市场将有4000亿元逆回购到期，资金面保持宽松，银行间质押式回购隔夜利率（DR001）开盘后迅速下跌，hibor短端品种多数下行。

2、宏观经济景气度： 经济基本面向好、减税降费等系列惠企政策效果显现为8月工业企业盈利能力提供有利条件。目前，1至8月工业利润累计同比增速等部分主要经济指标仍未转正，下一阶段是经济巩固阶段。预计四季度，GDP增速有望达到6%以上。

3、股票市场：2020年09月28日，上证综合指数3,217.53点，深证成分指数12,760.93点，创业板指数2,521.25点，上交所平均市盈率16.03倍，深交所平均市盈率33.4倍，截至2020年09月25日，我国沪深两市融资余额达到14,141.52亿元，融券余额达到849.01亿元，主板资金净主动买入额-68.02亿元，创业板资金净主动买入额-64.78亿元。

4、商品期货：大宗商品建议轻仓过节，黑色板块多铁空螺套利策略减仓，能化板块PTA空头减仓，农产品高位震荡，动力煤仍有上涨空间。

一、SHIBOR利率 

9月28日，央行公开市场开展400亿元14天期逆回购操作，今日1000亿元逆回购到期，净回笼600亿元。

二、行业景气（生产、库存、价格）

社会消费品零售总额增速年内首次转正。居民生活逐步恢复，市场销售持续改善。8月份，社会消费品零售总额同比名义增长0.5%，为年内首次正增长，市场销售规模超过上年同月水平。

8月，投资增速逐月回升向好，二季度投资增长4.8%，增幅比一季度提高20.9个百分点；7月份投资增速6.7%，8月份增长8.4%，连续5个月保持正增长。

三、房地产

截至8月份：新开工面积同比增长-3.6%；竣工面积同比增长-10.8；施工面积同比增幅3.3%。

四、企业利润

8月我国规模以上工业企业实现利润总额6128.1亿元，同比增长19.1%，增速虽较7月份回落0.5个百分点，但仍处于较高水平。

五、商品期货

六、股市

2020年09月28日，上证综合指数3,217.53点，深证成分指数12,760.93点，创业板指数2,521.25点，万得全A指数4,979.81点，上交所平均市盈率16.03倍，深交所平均市盈率33.4倍，截至2020年09月25日，我国沪深两市融资余额达到14,141.52亿元，融券余额达到849.01亿元，主板资金净主动买入额-68.02亿元，创业板资金净主动买入额-64.78亿元。