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作者 |龚吉安
期货交易咨询从业信息:Z0011063
本报告完成时间 |2023年8月8日
关键词:美国信用评级降低、国内消费低迷、产能过剩
一、市场综述
商品综述:
上周虹建商品指数环比下跌0.4%,有一定回落。
根据最新公布的欧美PMI指数可以发现美国经济明显强于欧洲,美国的服务业相较制造业表现更好,可见美国经济仍具有一定的韧性。惠誉将美国的信用评级从AAA降至AA+,导致美国国债利率上行,对商品造成一定的压力。美元的反弹还未结束,利空商品。
国内经济数据的公布表明经济处于平稳复苏,市场情绪由前期的悲观转为对经济的看好。但近期国内政策利好已经兑现,商品需求启动仍需一定时间。
商品策略观点:
长线看涨,短期回调。
宏观库存偏低,同时商品产销率低。淡季消费较差与商品价格上行的矛盾导致短期价格有所回落,上涨动力不足。除原油较强外,其余板块商品均处于回调探底状态。九月消费旺季来临之前,商品恐难有较好表现。
煤化工板块,尿素纯碱玻璃前期涨幅较大,短期回落的可能性较大。甲醇目前处于消费淡季,九十月份迎来旺季后甲醇大概率会有一定的涨幅。能化方面原油依旧保持强势,但下游消费较为疲软。黑色板块,国内市场消费相对低迷,钢厂利润低,处于亏损状态,存在减产的意愿。但我们认为向下空间有限,近月合约不排除消费旺季来临时有一轮涨幅。油脂油料目前价格仍在高位。巴西、马来西亚等国油料产能的增加以及美豆优良率的提升对供应端的增产较为明显,近期并不看好。
二、本周重点关注品种
原油
三、基本面数据
01 虹建商品指数
数据来源:Wind、中信建投期货杭州分公司
02 各国PMI指数
数据来源:Wind、中信建投期货杭州分公司
03 虹建库存指数
数据来源:Wind、中信建投期货杭州分公司
中国:工业企业:产销率:当月值
数据来源:Wind、中信建投期货杭州分公司
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