虹建周报|煤化周报|煤价下跌，煤制商品重心下移（第20230516期）

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作者：章斐

期货交易咨询从业信息：Z0017129

关键词：油价修复 低利润 高库存

1、动力煤：动力煤港口暂稳运行，秦皇岛港 5500 大卡报价 968 元 /吨，大秦线检修结束，供应充足。港口库存增加，下游电厂需求高峰还未到来，预计价格还有回落空间。

2、下游商品：由于成本下移，煤制化工产品价格重心继续下移，聚烯烃需求不足，甲醇产量较多，PVC库存较高预计走势较弱，玻璃下游订单增加，有走强预期。

一、基本面数据

1、煤化工指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

上周煤化工价格指数回落。

2、煤化工库存指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工库存回落。

3、煤化工基差指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工板块基差回落。

二、商品总结

1、甲醇

国内甲醇制烯烃装置产能利用率77.28%，检修增加致使产量下降，下游终端补库基本结束需求进一步走弱，甲醇市场仍然处于弱势。

2、PP和PE

石化库存81.5万吨，较节前增加18万吨。受需求跟进动力不足影响，生产企业及贸易商去库节奏缓慢，需求方面，农膜开工率下降4 %，其他包装行业淡季特性仍在，预计价格较弱

3、PVC

本周PVC开工小幅变动，上游库存去库，PVC库存仍然很高，目前去库缓慢，不排除未来需求淡季进一步下跌可能。

4、纯碱和玻璃

本周玻璃产量略增，库存继续下降，⼚家库存增加4.3万吨⾄230.6万吨。本周玻璃复产点⽕1条产线，⽇熔量继续回升。玻璃深加⼯订单数量⼩幅增加，需求呈现复苏迹象。纯碱累库幅度放缓，周内纯碱厂家库存52.56万吨，环比下降0.44%。但投产在即，下游仍维持按需采购，预计盘面以弱势震荡为主。

5、尿素

尿素：维持供强需弱格局。需求端迟迟没有改善，相较尿素供应同比偏高。目前中长期需求没有利多因素，下游企业纷纷采取低库存策略，导致价格持续弱势。但后续尿素企业检修逐渐增多，供需边际形势或有好转，支撑弱势行情。

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