虹建周报|煤化周报|煤价未止跌，下游商品反弹有限（第20230606期）

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作者：章斐

期货交易咨询从业信息：Z0017129

关键词:动力煤供应充足，库存高

1、动力煤：目前各环节库存高位延续，但深跌的幅度或将有所收窄。供应方面随着煤矿开工的平稳运行，虽有部分，煤矿受库存高企压力有减产的行为，但整体产能利用率延续高位水平运行，从需求端去看随着日耗的提升需求有所改善，电厂负荷有提升预期，但考虑到终端库存同样高企，短期价格下行趋势或难以扭转。

2、下游商品：煤化工上周有所反弹，本周延续反弹趋势，但动力煤价格依然较弱，下游商品反弹空间有限。

一、基本面数据

1、煤化工指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

上周煤化工价格指数回升。

2、煤化工库存指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工库存回落。

3、煤化工基差指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工板块基差回落。

二、商品总结

1、甲醇

目前山东本地某烯烃装置已重启，预计6月产量有所回升，但整体下游需求持续低迷，加之外围低价货源冲击，场内询盘氛围偏淡，港口库存进入累库期，价格偏弱震荡。

2、PP和PE

国内石化检修损失量环比增加，供应压力有所缓解。下游正处季节性淡季，需求延续疲软运行，工厂接货积极性不高，难以对市场行情起到有力支撑。整体来看，需求压力未有改善，市场参与者交投信心不足，市场价格承压下跌。聚烯烃市场颓势难改。

3、PVC

本周 PVC市场行情震荡波动，上游检修波动供应略增，行业库存整体处于同期偏高水平去库速度较缓慢，需求端处于传统季节性淡季，房地产数据表现不及预期后市对于终端需求预期偏弱，基本面仍相对偏弱。近期煤炭及兰炭、电石价格重心下移，电石法PVC成本存在下降预期。

4、纯碱和玻璃

部分碱厂意向在7月集中检修，远兴方面预计检修时间也在6-8月进行（预计7、8月可能性较大），具体检修计划将根据新产线投产进度有所调整，下游月底有一定补库需求，整体市场情绪得到修复。本周玻璃产量稳中有增，厂库库存仍以累库为主，本周共累库336.6万箱。沙河地区产销有所恢复，但整体市场依旧偏弱，市场情绪偏观望为主，下游拿货一般。

5、尿素

截止5月底，国内尿素累计产量2463万吨，去年同期2387万吨，同比增长近76万吨。需求端：6-7月份仍有玉米与水稻追肥需求，今年旺季不旺，工业需求也难见大幅改善，下游主要以消耗库存为主，企业补库需求整体偏弱。出口方面，5月31号印度RCF发布尿素进口招标，招标数量约80万吨。

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