铁矿石期货还能涨多久？-中信建投期货杭州分公司

作者：钱欢 

期货投资咨询证号：Z0015175

5月份来，铁矿石录得黑色最强品种，一个月上涨26.28%。那么未来还会继续上涨吗？涨这么多会回调吗？多单能否继续持有还是减仓，没有进的多单是否可以进去？这些是投资者现在最关心的问题。

我们先来捋一下这波铁矿石的涨价逻辑，最根本的就是供不应求。价格上涨的逻辑一般有二，一是远低于成本以下，价格会快速上涨回归；二是供不应求，且持续，且更紧张。显然，铁矿石属于后者。所以说，这波供不应求的涨价还未结束。

我们再深入了解铁矿石的基本面。首先是库存不断下降，港口库存远低于去年，还在继续下跌的趋势中，钢厂库存也是保持低位，钢厂仍旧有补库需求。

二是需求一直保持高位，后将面临库存不足，被动需求下降的局面。然而，在螺纹钢如此高的产量下，却会面临更加艰巨的库存不足的去库，这个被动需求下降则会隐含更大的能量。

三是最近一直炒作的供应，就是巴西的发货量。关于巴西的发货量更多是人为政策的影响，这个不确定性很难预计。但是，就上周一晚出来的供应环比上涨60%的消息，也只是引发一天的下跌，后发生了报复性的反弹。可以说，市场对于供应的问题，已经有了快速消化的能力，仍旧回到铁矿石供不应求的基本面上来。所以说，供应端发生的问题，会引起短期的市场干扰因素，但是不改供不应求的局面。

综上所述，铁矿石供不应求的情况短期看不到改善的信号，而是会一直维持且加剧，所以，铁矿石依旧看好。

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