虹建周报|煤化周报|煤价上涨，下游商品走强（第20220912期）

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作者：章斐 

期货投资咨询证号Z0017129

关键词:动力煤，甲醇，价格走强

一、市场综述

1、动力煤：用电紧张局势缓解，电厂日耗逐渐回落，但动力煤港口库存依然延续去库，化工用煤需求旺季带动下，动力煤价格仍保持强势。

2、下游商品：煤化工商品需求有所好转，旺季消费有所体现，特别是甲醇和聚烯烃商品库存下降明显，且供应较低，基差较大，加上成本端的推动预计后期价格震荡上行。

二、基本面数据

1、煤化工指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

上周煤化工价格指数反弹。

2、煤化工库存指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工库存下降，下游需求好转。

3、煤化工基差指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工板块基差回升。

三、商品总结

（1）甲醇

甲醇下游乙烯和丙烯需求好转，库存明显下降。上周甲醇港口库存88.4万吨，环比-3.6万吨，其中华东港口库存75.2万吨，华南12.1万吨；随着旺季需求的体现，预计价格继续保持强势。

（2）PP和PE

聚烯烃产业链处于严重亏损，PP库存下降，PE库存回升；8月分仍然有不少装置检修，供应端有所减少，整体来看基本面供需两弱，但PP的消费好于PE，预计价格区间震荡。

（3）PVC

截至目前，PVC开工率保持在75%，其中电石法开工率下降，乙烯法开工率回升，库存保持稳定，煤炭价格上涨对价格有所支撑，下游房地产需求略有好转，预计价格反弹可能性较大。

（4）纯碱与玻璃

纯碱7月底检修基本结束，产量逐步增加，库存由下降转为上升，价格上涨主要受到玻璃价格的带动。玻璃生产线保持稳定但开工率略有下降，社会库存大幅下降，下游房地产需求有所转好，价格止跌回升。

（5）尿素

尿素近期有所止跌反弹，但自身供需情况依然较差；8月部分农作物有补肥需求，但9月初补肥基本结束，下半年对于尿素的需求逐步走弱。目前煤炭价格高位，成本支撑较强不易过分悲观。

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