虹建周报|煤化周报：煤炭平稳，商品大幅波动（第20221219期）

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作者：章斐

期货投资咨询证号Z0017129

关键词:动力煤走强，基差走弱

1、动力煤：12月15日榆林5800大卡指数1230元，大同5500大卡指数1132元，坑口市场稳中偏弱运行，发运主要以保供为主。六大电厂日耗80.5万吨，周环比上升1.71万吨，电厂库存1163.6万吨，周环比下降42.1万吨，可用天数周环比降0.8天。日耗开始季节性回升，库存逐步去化。

2、下游商品：煤炭价格平稳运行，下游商品整体走势较弱，经历前两周的修复性行情上涨，基差已经修复，预计后市价格大幅波动为主。

一、基本面数据

1、煤化工指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

上周煤化工价格指数回升。

2、煤化工库存指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工库存回升。

3、煤化工基差指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工板块基差回落。

二、商品总结

1、甲醇

12月中旬，川渝地区天然气制甲醇装置涉及检修产能201万吨，四川下降至22.33%，重庆下降至39.09%。港口方面，12月9日至12月25日中国进口船货到港量在71.4万吨。下游企业对维持刚需采买无囤货意愿，市场成交难有放量并且传统下游即将迎来休工期，需求跟进不足；

2、PP和PE

受宏观面影响，欧美央行表示明年仍将维持高利率，市场对经济和需求的担忧延续，叠加全球股市走低，宏观对市场心态存支撑减弱。临近春节假期，市场需求整体呈走弱趋势，短期内市场交投重心转变至供应端压力，整体来看预计价格弱稳运行为主

3、PVC

当前PVC市场内利好匮乏，今天上游电石原料价格的上涨给予PVC销售报价一定支撑，但终端需求未改疲态，且仍存在转弱预期，带来较强利空干扰，因此预计PVC或将进入震荡；

4、纯碱和玻璃

玻璃的全国总体库存水平来看，处于供需去库的趋势。然而，其中供给端收缩依然起到较为重要的因素。表明了目前的玻璃的供需修复仍只是第一阶段。纯碱方面，目前盘面对于基本面的修复基本完成，因此5月合约在前期连续上行之后或有震荡。

5、尿素

近期市场新单成交量少，各厂家挺价开始乏力，这几日尿素价格明稳暗降，虽气头企业开工率明显下降，但山西地区尿素生产在陆续恢复，加之下游农需跟进缓慢，尿素日产偏高，预计短期尿素价格有回落趋势。

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