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作者:章斐
期货投资咨询证号Z0017129
关键词:动力煤价格回落,基差扩大
一、市场综述
1、动力煤:3 月下旬,海运煤炭到港量 902.8 万吨,刷新年内高位,增量主要来自于印尼、俄罗斯和澳大利亚, 动力煤供应压力不断兑现,3月份电厂煤耗季节性走低外, 非电行业复苏带来的需求支撑作用也在边际递减预计后市煤价将延续弱稳运行。
2、下游商品:宏观事件冲击,市场心态受挫,商品迎来调整阶段,建材类PVC和玻璃由于建设需求好转,库存下降价格延续当前走势,聚烯烃价格难以走强,纯碱高位震荡,尿素建议短期观望,但上半年消费旺季未结束,行情仍处于上升趋势中。
二、基本面数据
1、煤化工指数:
数据来源:wind 中信建投期货杭州分公司
上周煤化工价格指数回落。
2、煤化工库存指数
数据来源:wind 中信建投期货杭州分公司
煤化工库存回落。
3、煤化工基差指数
数据来源:wind 中信建投期货杭州分公司
煤化工板块基差回升。
三、商品总结
(1)甲醇
主产区甲醇企业库存尚可,整体出货压力表现一般,煤炭偏弱,成本面支撑一般,场内观望氛围浓厚。后期部分气头以及停车检修装置,有重启的预期,供应量预期增加。
(2)PP和PE
下游需求乏力的背景下,聚烯烃市场难有较好的表现,尤其是PP。伴随着短期新产能的释放,市场供应压力逐渐增加,因此大概率,PP将维持低位震荡。近期聚烯烃下游开工率季节性上升趋势,但维稳刚需为主。PE下游原料库存当前位置偏低,地膜处于生产旺季。
(3)PVC
PVC基本面而言上游开工部分略降,检修及停车企业有所增多,但新增产能逐步提负使得目前整体供应仍然较充裕,需求端受地产行业陆续恢复,预计库存仍将去化为主,价格震荡走高可能性较大。
(4)纯碱与玻璃
纯碱厂家目前积极生产,整体厂家产量较为充足。下游用户基本按需拿货,轻碱市场价格持续高位,使得下游用户拿货积极性有所退却。全国浮法玻璃生产线共计306 条,在产241 条,日熔量共计162930 吨,较上周增加2400 吨,且连续三周去库,价格延续当前走势。
(5)尿素
部分地区因春耕备肥结束,农业需求减少,厂家待发量寥寥被迫降价。整体来看,目前国内尿素市场需求趋弱,价格有继续走弱风险,但短时内下行空间有限。继续关注工厂检修情况。
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