虹建周报|煤化周报|旺季来临，煤价能否得到支撑（第20230530期）

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作者：章斐

期货交易咨询从业信息：Z0017129

关键词:动力煤供应充足，库存高

1、动力煤：主产地煤矿有价无市，出货压力增大，需求低迷，只能采取不断降价的方式来刺激市场煤销售。受神华外购调整，市场看跌情绪升温。由于煤炭产量高位，叠加外媒进口的冲击，港口库存明显偏高，沿海八省电厂库存较往年明显增量，处于近5年来历史高位，预计短期煤价仍偏弱运行。

2、下游商品：上周在商品供应高位，国内外宏观悲观预期下，价格进一步下挫。但本周利空因素有所兑现，价格均在成本价附近，近期有反弹可能。

一、基本面数据

1、煤化工指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

上周煤化工价格指数回落。

2、煤化工库存指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工库存回落。

3、煤化工基差指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工板块基差回落。

二、商品总结

1、甲醇

本月甲醇市场基本面持续偏空，商谈中枢震荡走低。预计6月国内春检已基本告一段落，前期停车装置将陆续恢复，整体市场供应将延续充裕态势，而下游需求受季节等因素影响存走弱可能，供强需弱格弱，6月甲醇价格整体上行概率不大。

2、PP和PE

目前石化检修逐步进入末期，后期继续停车装置将进一步减少，市场供应压力将逐步加码。淡季之下，需求延续弱势，令市场上行阻力较大。预计下周PP市场偏弱整理；PE跌后趋稳。

3、PVC

本周由于电石价格还没有因为煤炭出现明显下跌，所以综合利润还是在走弱，河南边际装置被打停，且PVC目前看库存高，且6月初检修量不少，PVC的供需矛盾就暂时不会继续恶化。但是从微观维度看下游需求反馈其实仍在继续恶化。

4、纯碱和玻璃

纯碱的下跌行情暂时告一段落，盘面逐步止跌形成支撑。从成本端来看，主力价格逐渐接近氨碱法成本价，且6月进入检修季。玻璃短期内现货弱成交和上游累库， 还需待下游库存进一步消化。后期剩余保交楼的竣工需求还将为玻璃带来阶段性需求旺季。

5、尿素

尿素市场均价为2140元/吨，印度尿素即将招标的消息发出后，国内尿素市场行情并未有止跌迹象。部分已跌至成本线以下；而终端部分地区即将进入麦收阶段，届时备肥量将明显减少，供应仍较为充足，尚看不到尿素市场利好消息支撑其价格反弹。后市继续关注煤炭价格走势。

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