虹建周报|煤化周报|煤价下跌空间有限，下游商品震荡筑底（第20230620期）

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作者：章斐

期货交易咨询从业信息：Z0017129

关键词:动力煤库存回落

1、动力煤：产地煤炭市场价格普遍上扬，销售情况有所改善，但由于煤炭产量高位，叠加外媒进口的冲击，港口库存依然偏高。沿海八省电厂库存较往年明显增量，处于历史高位，近期高温天气对于煤价形成一定支撑，预计短期煤价震荡运行。

一、基本面数据

1、煤化工指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

上周煤化工价格指数回升。

2、煤化工库存指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工库存回落。

3、煤化工基差指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工板块基差回升。

二、商品总结

1、甲醇

港口方面，伊朗装置逐步恢复，而近期到港压力叠加下游的兴兴MTO装置后续有减产预期，预计甲醇港口持续进入累库周期。内地逐步进入传统淡季，订单需求有所回落，内地对港口的支撑减弱。驱动偏弱。

2、PP和PE

石化上调线性出厂价，市场受支撑，商家随行跟涨报盘。终端需求改观不大，实盘成交商谈。国内仍有部分检修，但海外装置开工尚可，聚烯烃价格上方进口窗口的压力仍在。而下游订单仍未见明显好转，中游环节去库速率放缓。

3、PVC

因PVC供应端检修相对集中造成整体开工负荷下降，但受需求端拖累厂库以及社会库存仍维持偏高水平，考虑到后续新增产能投产以及供应端检修企业逐步恢复，供应端压力仍较大。

4、纯碱和玻璃

纯碱企业延续去库模式，本周纯碱企业库存整体下降幅度接近9.3%，六月中下旬之后随着温度的进一步提升，纯碱行业季节性检修逐步提上日程，届时供应端将出现明显下降。6-7月，是玻璃现货的相对淡季，库存有累积可能。

5、尿素

尿素生产企业近期检修计划减少，日均产量提升至17万吨，整体供应持续宽松，前期的集中补库导致尿素企业订单预收天数增加，产销率好转，但是可持续性存疑。6月中旬后中小型复合肥厂高氮复合肥生产基本结束，预计7月底恢复秋季肥生产，预计此阶段复合肥厂对尿素需求支撑有所减弱。

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