虹建周报|煤化周报|短期冲高，注意回落风险（第20230801期）

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作者：章斐

期货交易咨询从业信息：Z0017129

本报告完成时间：2023年8月1日

关键词:动力煤日耗高位

动力煤：产地方面，榆林地区需求转弱部分煤矿价格下调10-30元/吨；鄂尔多斯区域受降雨影响，供给整体收缩，价格以稳为主。港口方面，今日5500大卡报价853元/吨，终端日耗高位，电厂库存较为充足。今年三伏天持续至 8 月 19 日，国内高温天气仍将支撑电厂煤耗，在高供应高库存背景下，煤价向上 空间有限，短期内预计延续偏强震荡。

一、基本面数据

1、煤化工指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

上周煤化工价格指数回升。

2、煤化工库存指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工库存低位。

3、煤化工基差指数：

数据来源：wind 中信建投期货杭州分公司

煤化工板块基差回升。

二、商品总结

1、甲醇

8月来看，市场供应面仍有增加预期，前期检修装置即将复产压制价格上涨。目前内地库存偏低，沿海库存同样稳步累积。上周外采甲醇的MTO装置平均负荷68.54%，环比上涨1.86个百分点，传统下游存在部分刚性需求，需求端表现尚可。金九银十旺季来临前依然维持震荡观点。

2、PP和PE

聚烯烃成本支撑，8月或延续小幅反弹，但基本面依然较弱，供应方面，检修损失量维持高位，但从装置检修计划来看8月装置集中回归，后续供应压力偏大。需求端方面，整体仍维持偏弱，终端订单表现一般，贸易商库存小幅增加，下游刚需备货但下游开工率同比偏低，薄膜需求季节性回升但同比偏弱。

3、PVC

7月国内 PVC市场呈现震荡上行，主要是国内外乙烯法企业检修集中，实质上起色仍需看到地产数据变化；需求端国内需求驱动不足，库存去化艰难且同比仍处于高位；短期海外出口成为主要利多驱动但是由于价格已经大幅拉涨，注意价格回落风险。

4、纯碱和玻璃

　纯碱上周继续去库6.47万吨，目前库存降至24.83万吨。本周青海两个碱厂因环保出现预期外的降负，导致纯碱产量下降至54.72万吨的低位。浮法玻璃近期投产产线较多，日熔量达到16.8万吨，对应重质碱周度需求量为23.52万吨。但玻璃的产量增加并没有使玻璃库存增加，反而有小幅去库，说明玻璃需求较好，价格仍有上涨动力。

5、尿素

尿素现货报价窄幅微降，山东地区中小颗粒尿素市场批发参考2500元/吨左右，警惕价格冲高回落，但尿素库存低位叠加市场乐观预期，价格仍在上涨趋势当中。供给端，本周开工负荷率继续提升，日产量重回17万吨以上，市场货源供给增加；农业需求方面，仅局部地区有用肥需求；工业需求整体预计小幅提升，国内整体需求走弱但国外价格上涨，出口预期强劲。

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