虹建周报|煤化周报|煤炭消费旺季，价格强势不改（第20230815期）

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作者 | 章斐   中信建投期货煤化工分析师

期货交易咨询从业信息 |Z0017129

报告完成时间|2023年8月15日

关键词:动力煤旺季

一、综述

动力煤：现货综合价格837元/吨。北方洪水导致大秦线运量下降，煤炭调入量较低，港口库存和电厂库存维持下降状态，但同比仍然偏高，夏季用煤高峰逐步结束，终端采购力度或将逐步下滑，预期金九银十非电煤需求将有所提升，维持高位震荡观点不变。

二、基本面数据

一、煤化工指数：

（数据来源：Wind、中信建投期货杭州分公司）

上周煤化工价格指数回升。

二、煤化工库存指数

（数据来源：Wind、中信建投期货杭州分公司）

煤化工库存低位。

三、煤化工基差指数：

（数据来源：Wind、中信建投期货杭州分公司）

煤化工板块基差回升。

三、商品总结

1、甲醇

甲醇开工率预期回升，但有装置意外停车造成产量没有明显增加，下游即将进入淡季转为旺季的周期，致使下游有所提前累库，港口方面，港口库存逐步回升，而8月中下旬现实到港压力仍大，港口仍是持续累库预期。下游盛虹MTO装置已经复工，全国平衡表则从快速累库转为小幅累库，压力将明显减少。

2、PP和PE

聚烯烃前期检修装置继续回归，但需求跟进速度慢于供应，导致上游库存明显累库，但原料端原油价格仍维持强势给予成本端支撑。短期仍是强成本弱供需的格局，预计聚烯烃维持高位震荡运行，关注原油价格的波动。

3、PVC

PVC虽然目前国内装置整体开工平稳，但社会库存仍处于偏高水平、国内新增地产投资偏弱，下游制品开工维持相对低位等因素抑制价格上方空间。截至8月11日，国内PVC社会库存在47.51万吨，环比减少0.36%，同比增加24.25%，

4、纯碱和玻璃

纯碱现实强远期弱的格局未变，远兴能源第一个150万吨产能，库存方面碱厂和贸易商库存已经是近年新低水平，玻璃厂纯碱库存降无可降。库存拐点可能出现在8月底。玻璃企业当前已经维持400-500元的高利润，可能玻璃现货涨价的空间并不大。另外高利润已经持续一个季度，8月份玻璃日熔量提高到16.6万吨，增幅3.8%，预计下半年玻璃产线可能还有1万吨日熔量增量。

5、尿素

尿素现货市场整体维持在2500元/吨左右；农需方面，部分小麦区域出现用肥需求，国内农需支撑较弱。海外方面，随着印度招标信息逐渐明朗，虽然9-10月秋季用肥需求回暖、上游库存低位、出口支撑等因素，但是港口库存快速增加，以及尿素开工率的恢复，行情高位震荡为主。

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